USDC是全球第二大稳定币，发行方是Circle。按理说区块链世界的口号就是“不可篡改”，意思就是一旦交易完成，谁也别想撤销。这可是区块链的核心信仰。但现在，Circle却在秘密琢磨一个新想法，他们想让稳定币交易，也能像咱们平时用银行卡消费那样，万一遇到诈骗或者纠纷，可以撤销或者退款。

这听起来是不是有点儿离谱？不可篡改和可逆转，这不就是天然的矛盾吗？一个追求交易完成就盖棺定论，一个追求万一出错还能吃回头草。这两大理念，现在居然要在一枚小小的稳定币上硬碰硬。这事儿可不仅仅是技术上的挑战，它更是整个加密货币行业态度的一个超级大转弯。

以前加密圈那是铆足了劲儿要跟传统金融（银行、信用卡这些）划清界限，觉得区块链就是未来，传统金融都是老古董。但现在Circle却主动承认，想让稳定币进入主流、想更合规，就得向传统金融学习，吸收人家的优点。这不，有些加密原教旨主义者已经跳脚了，觉得这简直是背叛，甚至有人说，如果交易都能撤销，那还叫什么区块链？！

那么Circle 为什么要这么干呢？前美国商品期货期货交易委员会（CFTC）主席，现在也是Circle总裁的Heath Tarbert表示，开发者们正在讨论，在某些区块链、某些场景下，如果所有交易方都同意，在遇到诈骗时，能否允许一定程度的交易可逆。他承认，虽然区块链、稳定币这些在技术上比传统系统先进，但传统金融里那些能纠错、能退款的机制，在区块链里确实是缺失的。

这背后其实有一个更大的背景，美国现在正在积极地为稳定币的大规模使用做准备。因为银行、信用卡公司都在研究区块链技术了。稳定币就像是锚定美元的数字现金，它不像比特币那样价格波动大，所以它不仅是加密市场的核心工具，也被很多金融机构看作是未来更快、更便宜的跨境支付方式。

现在全球流通中的稳定币大概有2800亿美元，而且连特朗普政府都大力支持，觉得这是扩大美元影响力的好机会。甚至在今年7月，美国国会还专门通过了一部具有里程碑意义的法律来规范稳定币。在这样的大环境下，Circle肯定是要有所动作的。目前他们家发行的USDC稳定币规模已经达到了740亿美元。而他们现在正在测试一条新的区块链，名字叫Arc。这条Arc链，主要就是面向金融机构，比如银行、资产管理公司，让他们能在外汇交易中直接用稳定币结算。

不过，这个Arc链也引来了不少批评。一些高管和开发者就觉得，Arc太过中心化了，这完全违背了区块链最初“绕过中介”的初衷。区块链一开始就是为了不要银行这些中介嘛，结果Arc却主动去迎合金融机构，这不就是打脸吗？

那么Arc链的这个退款机制是怎么设计的呢？它不是直接把交易“倒回去”，而是在Arc上，交易本身还是不能直接撤销的。但Circle设计了一个巧妙的中间层机制，如果交易双方达成一致，可以通过额外的对冲支付，来实现类似信用卡退款的效果。简单来说，就是我不是撤销你这笔钱，而是再给你打一笔补偿款，这样就达到了退款的目的。

这其实也体现了Circle和另一家稳定币巨头Tether之间截然不同的战略。Circle现在是积极拉拢银行和大机构，希望稳定币能进入传统金融体系。而Tether走的却是另一条路，它更聚焦于加密市场的高频交易，在一些新兴市场把自己当成美元的替代品。

除了退款机制，Circle还在隐私方面做了文章。他们计划给用户一个选择，可以隐藏交易金额和账户余额，只显示匿名的钱包地址。这样虽然区块链上依然能看到转账发生了，但转账金额会被加密处理。既保证了隐私，又能在需要时提供透明度。Tarbert解释说，如果你是金融机构，肯定不希望所有交易细节都被全世界看到，所以Arc链上的这个机密层，就是用来隐藏转账金额的。

高盛在8月份的报告里就说了，稳定币行业才刚刚开始，接下来会进入一场真正的淘金热。他们预测，Circle的USDC到2027年，规模可能会再增加770亿美元，未来三年年均复合增长率高达40%。

不过，总裁Tarbert也承认，现在还不清楚这些巨大的增长资金会从哪里来。银行们就担心，大家会把长期存款都转到稳定币里，导致银行缺钱。但总裁Tarbert觉得，这固然可能发生，但资金也可能来自其他资产类别，比如股票、债券、其他加密货币，甚至也可能是新的财富创造出来的。