美国头部加密货币交易所 Coinbase 正酝酿一场战略转型 —— 推动所有资产 “上链” 交易，打造覆盖股票、衍生品、预测市场等品类的 “万物交易所”。这一计划不仅是对数字资产交易边界的重新定义，更折射出其在监管环境改善背景下的扩张野心。

从 “加密交易” 到 “交易一切”：战略蓝图浮出水面

Coinbase 首席执行官布莱恩・阿姆斯特朗（Brian Armstrong）近期在社交平台 X 上明确了这一长期战略：“Coinbase 正迈向‘万物交易所’的定位。所有资产最终都会迁移至链上，而我们希望成为那个能让用户一站式交易所有资产的平台。”

^{图：来自X的截图} 

这一构想的核心，是将传统金融与数字世界的资产全面整合到区块链上。用产品副总裁马克斯・布兰茨堡（Max Branzburg）的话说：“我们要建的是一个‘交易一切’的平台 —— 无论是股票、预测市场还是其他资产，用户都能在这里实现‘一站式链上交易’。这不仅是技术升级，更是为更快、更普惠、更全球化的经济体系打基础。”

具体来看，这个 “万物交易所” 将涵盖多重品类：代币化实物资产、股票、衍生品、预测市场，以及早期阶段的代币销售。按照规划，相关新产品将在未来数月率先面向美国用户推出，随后 “依据各司法管辖区的批准情况逐步推向全球”。

值得关注的是，代币化股票被视为这一战略的关键突破口。布兰茨堡直言，规模达 100 万亿美元的传统股票市场，正是链上转型的 “黄金机遇”。这意味着 Coinbase 的目标已不止于加密货币交易，而是要成为传统券商的替代者 —— 通过统一平台让用户交易多元资产，且所有结算与安全保障均在链上完成。

此举也让 Coinbase 与 Robinhood、Gemini、Kraken 等对手的竞争进一步升级。要知道，这些平台近期已向美国以外用户开放了代币化股票产品，而 Coinbase 的入局，无疑将搅动这一新兴市场的格局。从长远看，正如阿姆斯特朗所言，其目标是未来十年内成为顶级金融服务应用。

Coinbase 的激进扩张，离不开监管环境的 “东风”。近期，稳定币相关法案的落地提供了明确指引，数字资产监管框架也逐步完善，这让 Coinbase 判断：创新与市场普及的 “窗口期” 已至。

巴克莱分析师的观点印证了这一趋势：尽管新业务转化为实质性收入的时间表尚不清晰，但监管支持力度正持续提升。从 Coinbase 自身表现看，尽管二季度整体收入下降 26%，但稳定币相关收入增长 12%，一定程度上抵消了交易收入的疲软；公司在最新股东信中更将监管环境的改善列为 “增长催化剂”，并预计订阅及服务收入将在下一季度稳步回升。

事实上，这一系列动作是 Coinbase 转型的缩影 —— 从单纯的加密货币交易平台，向综合性金融服务提供商跨越。就在两周前，其推出的 “Base App” 已显露出打造 “西方版微信” 式超级应用的迹象，而 “万物交易所” 计划，正是这一转型的核心落子。

从加密货币到 “万物链上交易”，Coinbase 的野心背后，是对未来金融形态的预判：当所有资产都踏上区块链，交易的边界将被彻底重构，而它要做的，就是成为这场变革的主导者。