随着IEO模式的兴衰、上所新通道的开启和增发销毁机制的不断调整，我们需要定量分析模型，来感受平台币价格与价值的偏差。币海此前发布过BNB全面估值分析（上），以下是后续分析。

3. 上币费收入 = 单个项目上币费 × 上币项目数量

上币单价：每个项目收取 10万 美元上币费。

上币费增速：每年增速按照1%计算。

上币数量：按照每周有 3 个项目上线的数量，每年大概有 150 个项目（每年增加 100 个项目）。

币安 2019 年~2024 年上币费收入为 0.15、0.25、0.36、0.48、0.61、0.75 亿美元。

4. 支出 = 人员数*人均年薪资 + 其他成本

2019 年币安团队大约 500人，假定 5 年后将增加到1000人。

人均年薪：团队年薪 6 万美元，并每年提升 10%。

其他成本开支：粗略假设其他成本开支相当于人员开支的 1.5 倍。

币安2019 年~2024 年支出为 0.75、0.99、1.27、1.6、2、2.4 亿美元。

5. 利润 = 总收入-支出

币安2019 年~2024 年利润为 9.6、15.7、23、31、37、40 亿美元。

6. BNB 整体价值=回购价值（利润的20%）+折扣价值

2019 年~2024 年 BNB 整体价值为 3.4、4.2、5.1、6.2、7.4、26.3 亿美元。

流通量：BNB 应用场景锁仓量包括打新锁定、以推荐人为目的、以交易费折扣为目的、验证节点锁定、市配售锁定、币安链验证节点质押、各垂直应用锁定以及投资人价值锁定等数量。目前 BNB 流通量 S 为 1.5 亿。

7. BNB单价 = BNB整体价值/流通量

BNB整体价值的现值终值 V 为 228 亿美元。BNB 单价可能达到 70 美元。