SBF 曾声称，FTX 和 Alameda 的运营是独立的。但最近的诉讼显示，这两家公司从一开始就在猜测中运作。

关于山姆·班克曼-弗里德（SBF）和他倒闭的交易所的新报告显示，现已破产的加密货币交易公司 Alameda Research 几乎在 2018 年倒闭，甚至在 FTX 出现之前。

《华尔街日报》发表的一篇报道援引前员工的话披露，Alameda 因其交易算法遭受了重大损失。该算法旨在进行大量自动化和快速交易。然而，由于对价格走势的猜测错误，该公司正在赔钱。

2018 年，由于瑞波币（XRP）价格下跌，Alameda 损失了近三分之二的资产，瞬间崩盘。然而，据报道，SBF 通过向贷款机构和投资者筹集资金，向他们承诺高达20%的投资回报率，成功拯救了这家交易公司。

根据该报告，2019年1月，Alameda 赞助了首届币安区块链周会议，SBF利用该活动与投资者取得联系，为他濒临倒闭的交易公司筹集资金。

2019年4月晚些时候，FTX 推出，承诺为机构投资者提供避风港。随着 FTX 的推出，SBF 利用 Alameda 推动其增长，这家贸易公司成为该交易所的主要做市商。它总是开放给其他商人买卖。熟悉 Alameda 策略的人士称，该交易所偶尔会利用交易中失败的一方来吸引客户。

虽然 SBF 早些时候声称 Alameda 和 FTX 一直是独立运营的，但美国证券交易委员会（SEC）最近的诉讼表明情况并非如此。

诉讼显示，SBF 指示编写了一段代码，以获得不公平的优势。该代码将允许 Alameda 在 FTX 上保持负余额，不管它向交易所提供了多少抵押品。SBF 还确保，如果 Alameda 的 FTX 抵押品的价值低于特定阈值，它不会立即出售。

最近的报告证实，Alameda 从早期开始就是一艘正在沉没的船。然而，SBF 不仅在2018年用借来的资金拯救了它，后来还用它创建了现已倒闭的 FTX 加密交易所，并推动了它的增长。