在现在的 DeFi 生态中，Curve 是一个极其重要的基础设施。

最早的时候，Curve 仅仅被用户当成是稳定币之间互换交易的工具，其影响力也顶多被看作是一种类似 Uniswap 的去中心化交易所。然而随着其功能和版本的不断迭代，现在的 Curve 无论在功能还是在影响力上，都已经进化到了相当高阶的地步，成为用户和投资者了解及研究 DeFi 生态必不可少的一个项目。

Curve 的特色主要表现在交易和治理这两方面。

在交易方面，Curve 主要的功能有三大类：一是稳定币之间（比如 USDC 和 DAI 等）的互换交易，二是同种或类同种代币之间（比如 stETH 和 ETH、WBTC 和 renBTC 等）的互换交易，三是不同种类代币之间的大额交易（比如 USDC 和 WBTC）。

而这三者中又以稳定币交易最具特色。

在治理方面，Curve 最有特色的就是基于 veCRV 衍生出的投票治理以及 CRV 代币的奖励机制。

在前面的文章中，我曾经提到当下很多 DeFi 项目的治理代币意义不大，其根本原因在于普通用户持有代币除了投票权之外，几乎享受不到项目的任何盈利；而散户持有的投票权也无法通过改变治理规则为自己带来实质的利益。

但 Curve 在这方面进行了改进：CRV 的持有者通过质押 CRV 得到 veCRV，然后再通过 veCRV 投票可以分配各个交易池的奖励。通过这样一种机制，CRV 的持有者便能通过一系列质押和投票操作得到奖励。这使得 Curve 在经济激励机制上胜出了不少同类项目，也使得 CRV 相比其它单纯的治理代币更有投资价值。

这个规则在项目上线之初似乎仅仅只是被大户们看作是用来薅羊毛的工具，然而随着稳定币（包括算法稳定币、半抵押稳定币或超额抵押稳定币等）的爆发式发展，Curve 的内涵及价值似乎在不知不觉中发生了根本性的变化。

稳定币可以说是 DeFi 生态的王冠，如果哪个项目方能够拿下这个王冠，则由此可衍生出的经济利益将大得超乎想象。而要拿下这个王冠，最核心最关键的就是币值要稳定并且流动性要充裕。

由于 Curve 是目前 DeFi 生态中稳定币最大的交易平台，因此一个稳定币的流动性如何，币价是否稳得住，Curve 上的交易就起着至关重要的作用。

任何一个稳定币的发行方都希望自己发行的稳定币在 Curve 的交易池中有足够深的流动性，这样当用户随时需要买入或者卖出自己发行的稳定币时，都能以极低的滑点高效地完成。越是进行大额交易，这个刚需就越强烈。

反之，一个稳定币在 Curve 上的流动性越是充裕，则愿意持有这个稳定币的用户就会越多，这又正向刺激了这个稳定币的推广和使用。

正是看准了 Curve 的这个特殊作用，稳定币的发行方开始关注 Curve，尤其开始关注其投票权。他们发现如果自己拥有尽可能多的投票权，则可以通过投票将 Curve 发放的奖励尽可能多地分配到自己部署的稳定币交易池中，这样就可以吸引用户尽可能多地提供自己的稳定币交易对，这一方面会扩大市场对自己发行的稳定币的需求，另一方面又能做深自己稳定币的流动性。

在意识到这一点后，对 CRV 代币的争夺开始逐渐向稳定币项目汇聚，大家都开始争购 CRV 以获得尽可能多的投票权。这时争夺 CRV 的目的就不再单纯是为了争抢代币奖励，而是为了尽可能多地为自己的稳定币吸引流动性。

在某种程度上，这成了稳定币项目生死成败的一个重要战场。

不仅稳定币项目方看到了这个机会，其他机构投资者也看到了 Curve 投票权的重要性，纷纷加入这场战局。于是硝烟弥漫的“Curve 战争”就这样打响了。

有趣的是，随着“Curve 战争”的进行，它的内涵开始扩散和外延，有一些怀着其它目的的项目方也开始争夺 Curve 的投票权。其中某些项目方争夺 Curve 的投票权并不是为了什么代币的流动性，而是纯粹为了公益捐赠目的，即把自己通过投票权挣得的利益捐赠给公益项目。

在这个新场景中，CRV 又成了具备公益作用的代币。

所以，Curve 发展到今天，它的内涵和价值变得相当多元化，它的影响力也开始逐渐由纯粹的 DeFi 领域外扩到公益领域。

这恐怕是 Curve 项目方在启动项目之初都无法想象的。

这也正是加密世界的魅力——在这片毫无约束的自由地上，尽管我们会看到污秽不堪的龌龊，但同时我们也会看到人类想象力和创造力的无尽发挥，会看到一朵又一朵奇葩之花耀眼地盛开、茁壮地成长。