过去五年靠炒股赚到钱的人，接下来五年可能得换个思路了。

美国银行的首席投资官Hartnett最新预判认为，2020年代的前五年，股票是当之无愧的王者。但是后五年，全球财富的主线将彻底洗牌，接棒美元和美国大盘股的，将会是大宗商品。

为什么会发生这么大跨度的转变？因为全球宏观格局正在发生六次大掉头。Hartnett把这六个变化总结得非常透彻。

以前全球都在讲究全球化，现在变成了各自为战的民族主义。以前美国只看重经济效率，现在迫于选票压力，不得不优先保老百姓的民生。

美联储以前是相对独立的，现在越来越顺从于政府的指挥棒。同时，美国的边境从彻底开放走向了管控，产业重心从服务业开始往制造业回流。再加上眼下的AI军备竞赛，最终一定会演变成对传统行业的彻底颠覆。

这六个大转变叠加在一起，就好比一艘大船彻底换了航向。伴随着美元不可避免地走向贬值，各个国家都在拼命印钱搞财政扩张。这个时候，大宗商品就不再仅仅是工厂里的工业原料了，它变成了资金眼里的防弹衣，既能对冲未知的风险，又能抗击居高不下的通胀。

这个判断靠不靠谱呢？这位大佬的眼光相当毒辣。就在前不久，他刚刚精准踩准了标普500的高点，随后又近乎完美地捕捉到了市场的底部。

他看透了一个底牌，那就是现在的股市，基本上已经是大而不能倒了。自打2008年金融危机以来，每一次华尔街的大跌，最后都是靠政策放水给强行拉回来的。

政策制定者的恐慌，往往就是市场止跌的信号。所以现在市场真正的风险，根本不是跌几个点，而是政策失灵——比如美元崩盘，或者债务直接爆雷。

从现实的政治维度来看，目前的执政者压力巨大。特朗普现在的整体支持率只有41%，在通胀和经济这些核心议题上更是创下了新低。为了应对接下来的中期选举，政客们必须想尽办法去改善普通民众的生活成本。这种为了讨好选民而做出的宽松政策，反而会利好一些消费类的股票。

那么现在的钱到底在往哪儿流？大资金的动向很明确。被动投资还在疯狂吸金，股票ETF累计净流入了7.1万亿美元，而主动管理的长线基金却在疯狂流出。

不过如果你现在就想冲进去抄底，可能还得再等等。美银用来衡量市场情绪的牛熊指标目前在6.3，算是一个不温不火的中性区间。要知道去年5月份市场真正见底的时候，这个指标可是砸到了3.4。

换句话说，现在的市场情绪虽然有所回落，但大家还没绝望到那个需要闭眼买入的极端冰点。所以说，未来五年的造富主线，大概率要从科技大盘股，慢慢切换到大宗商品、国际股票和小盘股上了。