国务院办公厅于2025年8月5日正式印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，这是继今年政府工作报告首次提出“逐步推行免费学前教育”后的一项具体举措。该意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年（即大班）在园儿童的保育教育费。免除标准将按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园收费标准执行，同时强调要统筹公办和民办幼儿园的补助政策，确保家庭经济困难儿童、孤儿和残疾儿童等群体的政策衔接和兜底保障。 这项政策旨在回应民生关切，降低家庭保育教育成本，并作为建设高质量教育体系的重要内容。

该政策标志着中国学前教育公平理念的深化和实践路径的升级，对建设教育强国具有重大意义。

目前，中国学前教育毛入园率已达92%，普惠性幼儿园占比超过91%，但家庭育儿成本仍是生育意愿的制约因素。推行免费学前教育可进一步提高入园率，减轻中低收入家庭负担，促进社会公平。例如，一年保育教育费的免除可能为每个家庭节省数千元（视地方标准而定），这将直接惠及数千万幼儿家庭，并有助于应对人口老龄化问题。

专家认为，这不仅是民生工程，还能提升幼儿园办园质量、改善教师待遇，并通过动态监测评估确保可持续性。

我们知道，中国近年来面临明显的幼儿园关闭潮。因为，中国少子化的趋势，新生人口持续下降，如今每年不足1000万（如2024年出生人口不足900万），导致适龄幼儿数量锐减。根据教育部数据，2024年全国幼儿园数量已较前一年减少约2万所，教师流失24万名。专家预估，2025年可能关停2.6万所左右，到2030年幼儿园总数或降至16.37万所左右，每年平均关停1.5万家。

一些家庭因费用（保育教育费年均数千元）犹豫送孩子入园，仍有8%的孩子没有进入幼儿园的。如今，免除大班费用的政策等于直接降低入园门槛，鼓励更多家庭选择公办园，尤其中低收入群体。这可能增加大班生源，稳定部分幼儿园的运营，避免因招生不足而关停。

就在7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅于印发了《育儿补贴制度实施方案》，也就是，“从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，每孩每年3600元，直至年满3周岁。不区分一孩、二孩或三孩，补贴对象须具有中国国籍，由父母一方或其他监护人向婴幼儿户籍所在地申领，主要通过线上信息管理系统申请。 ”

这两项政策均为2025年生效，我们结合俩看，这是中国应对人口挑战、降低育儿成本的系列举措的一部分。免费学前教育聚焦3-6岁阶段，育儿补贴针对0-3岁婴幼儿，二者衔接形成从婴幼儿到学前的连续支持，这有助于构建生育友好型社会。 

这些政策预计将释放消费潜力、刺激相关产业需求，对A股市场产生积极影响，主要体现在生育链、儿童消费和教育相关板块。短期内，市场已出现概念股异动，如母婴股大涨；长期看，有助于拉动内需，但效果取决于生育率实际响应和配套措施。根据市场分析，这些政策可能带动千亿级补贴资金，乘数效应下刺激3000亿元以上消费。

具体来讲：

母婴用品/婴童概念板块。补贴直接降低0-3岁婴幼儿养育成本（年均约2.5万元，补贴覆盖14.4%），释放家庭消费潜力，尤其下沉市场受益。免费学前教育进一步衔接3-6岁阶段，整体提振儿童产品需求。 在政策公布后，相关股集体大涨，如贝因美、阳光乳业、爱婴室、诺邦股份涨停或翻倍。机构看好母婴连锁零售业绩弹性。 在奶粉、尿布、玩具（包括AI玩具）、服装、婴童护理用品。预计带动消费乘数效应，机构称下沉市场更敏感。

食品饮料/乳制品板块。补贴针对婴幼儿，奶粉等核心开支占比高（约占养育成本的显著部分），政策直接拉动需求。结合免费学前教育，儿童营养品消费有望持续增长。 乳业股如阳光乳业、贝因美等异动大涨，市场视之为“回暖”信号。 婴配粉、儿童食品。机构估算补贴年化1200亿元，对居民消费拉动0.2%。 
教育/学前教育板块。免费政策启动200亿教育装备市场，利好幼儿园基础设施升级；补贴间接鼓励生育，增加学龄儿童基数，推动托育服务需求。 托育教育、三胎概念股催化，部分教育装备股受益。 利好教育装备、在线学前教育、幼儿园运营商（公办优先但民办补助跟进）。预计提升办园质量，带动投资。
医疗保健/生育相关板块。政策“投资于人”信号强，提振生育意愿，增加妇幼保健、辅助生殖需求。补贴覆盖所有孩次，不设限制。 辅助生殖股可能间接受益，市场关注生育链延伸。受益的行业，妇产医院、儿科医疗、疫苗。长期看，缓解人口老龄化压力。

消费板块整体（包括儿童消费）。补贴+免费教育形成连续支持，预计拉动社零0.2个百分点，惠及2000万家庭。降低育儿压力，刺激中青年消费。 股市的消费ETF等微动，机构看好内需反弹。 相关的受益行业，儿童娱乐、服装、旅游。华西证券称下沉市场更受益。