周三，美股遭遇重创，三大指数创下一个月以来的最大跌幅。道指下跌近2%，标普500指数下跌1.61%，纳指下跌1.41%。美国新预算法案引发交易员对赤字的担忧，美债拍卖结果不佳，美国股债汇三杀。

科技七巨头中多数股价下挫，苹果、微软、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta 等纷纷走低，唯有谷歌逆势上涨近3%。不过，市场中也有亮点，纳微官宣与英伟达合作下一代 800V 电力架构后，盘后暴涨200%。

中概股表现分化，百度绩后跌超4%，小鹏汽车则因一季度财报亮眼，预计第四季度实现盈利，股价大涨超12%。

债券市场同样哀鸿遍野。美国20年期国债拍卖结果惨淡，收益率大幅飙升，这一情况严重冲击了投资者信心。30年期美债收益率触及2023年10月以来的最高水平，20年期美债收益率涨13.21个基点，刷新日高至5.1247%，基准10年期美债收益率报4.59%。

交易员们对新预算法案可能加剧美国赤字深感担忧，长期债券遭到大量抛售。市场预计该法案将在5月26日截止日期前获得通过，而不佳的拍卖结果更是引发了投资者对美国赤字融资意愿减弱的忧虑。

外汇市场上，美元指数大幅回落至年初至今的低点附近，跌幅超过0.5%。离岸人民币兑美元汇率上涨111点，报7.2041。与此同时，比特币期货价格一度涨至11万美元，但受美债拍卖结果影响后回落。

大宗商品市场也未能幸免。美国能源信息署公布上周 EIA 原油库存意外增加，美国原油期货收跌超0.7%，布伦特原油期货收跌0.49%，纽约天然气跌超1.7%。

而在贵金属市场，美元的持续疲软推动现货黄金再度涨至3300美元上方，纽约期金涨超1.1%，现货白银和 COMEX 白银期货、COMEX 铜期货也均有不同程度上涨。

从宏观层面来看，美国财政政策的走向引发了广泛关注。CFRA Research 首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）指出，投资者担心税收法案不仅无法有效减缓通胀速度和减少债务，反而可能继续提高整体债务水平，这正是10年期美债收益率走高的原因。

此前，特朗普的关税政策也曾对美债收益率产生重大影响。4月份，10年期美债收益率短短几天内从3.9%以下飙升至4.5%以上，后虽因关税推迟生效而回落，但市场对美国债务的担忧始终挥之不去。

德银分析师吉姆·里德（Jim Reid）更是直言，美国的“过度特权”正在消退，美元储备货币地位弱化，债务与 GDP 比率未来十年可能飙升至200%以上。

在企业层面，大型零售商塔吉特（Target）因下调全年销售预期，股价下跌5.2%；联合健康公司因汇丰下调评级，股价下跌5.8%。主要科技股也因利率上升而受挫。

不过，自特朗普宣布对进口商品征收高额关税后，股市此前已出现大幅反弹，标普500指数和纳指在过去一个月分别上涨了13%和18%以上，此次下跌也被部分投资者认为是对前期涨幅的消化。

除美国市场外，日本债券市场也状况频出。日本债券市场连续第二天无人出价，30年期和40年期日债收益率维持历史高位，随着日本央行逐渐退出市场，未来债券价格将更多受价格敏感型投资者影响，市场情绪在未来几周内可能持续承压。

数字货币领域，比特币刷新历史新高，逼近11万美元。美国稳定币立法取得进展，投资者对监管政策持乐观预期，比特币走势强于美股和黄金。

然而，美国稳定币法案也遭到质疑，该法案几乎未对科技巨头发行自有稳定币设限，可能使科技巨头成为影子银行，一旦稳定币出现挤兑，冲击不亚于2008年金融危机。

与此同时，香港特区立法会三读通过《稳定币条例草案》，美国政府也在加紧推动稳定币立法，标志着将稳定币这一虚拟资产正式纳入法治监管体系，

国际贸易方面，欧盟指美国谈判提案不切实际，并抛出新方案，拟对部分产品免关税，共同投资 AI 等领域，期望达成平衡互利的协议，目前双方仍在相互试探。

科技企业的动态同样引人注目。百度 Q1 净利润同比增长42%，智能云增速达42%，萝卜快跑订单量大增75%，并表示将聚焦应用驱动 AI 创新，加速搜索 AI 化转型。

小鹏汽车董事长何小鹏称，公司预计2025年 Q2 交付量大幅增长，Q4 有望实现盈利，自研图灵芯片 Q3 放量，2026年将推出人形机器人。