在美国和中国同意暂时削减关税后，标普500指数连续第四个交易日攀升，延续了本周的涨势。美国国债收益率也下跌，为股市提供了推动力。

道指涨0.65%；标普500指数涨0.41%；纳指表现不佳，下跌0.18%。其中标普连涨第四天，纳指则结束了六连涨。

美国财政部长贝森特（Scott Bessent）上周末与中国官员举行会谈后，人们对股市近期前景的信心有所增强，会谈似乎避免了经济活动短期下滑和通胀加剧。

科技巨头本周迄今表现强劲。英伟达和特斯拉的股价都上涨了15%左右，而Meta平台的股价在此期间上涨了近9%。亚马逊和Alphabet的股价分别上涨了6%和7%以上。纳指本周上涨6.6%，标普500指数上涨4.5%，道指上涨2.6%。

市场情绪逐渐转向谨慎乐观，正如 Calamos Investments 的 Joe Cusick 所说，尽管对经济衰退的担忧有所缓解，股市展现出潜在活力，但宏观和微观风险依然是投资者需要跨越的“障碍”，未来市场走势关键在于当前涨势能否在夏季持续，还是会进入调整阶段。

个股表现受公司重大事件左右。迪克体育用品公司收购 Foot Locker 的消息推动 Foot Locker 股价飙升近 86%；而联合健康公司因被报道受到美国司法部调查，股价下跌近 11%，不过公司随后否认收到相关通知。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌 2.37%，向上融科、阿里巴巴等多只股票跌幅明显，不过网易凭借超预期的 Q1 营收，股价大涨超 14%，逼近历史新高。

债券市场在美联储主席鲍威尔鸽派发言后，对利率敏感的两年期美债大幅上扬。10 年期美债收益率下跌 8.91 个基点，2 年期美债收益率也下跌 8.79 个基点。

美零售数据公布后，美联储年内降息预期略有提升，这使得美元指数走软，在外汇市场上，日元、瑞郎上涨，欧元下跌，离岸人民币兑美元升值，现货比特币价格持平。

商品市场波动频繁。原油市场在市场消化关税利好消息后先抑后扬，美原油一度大幅下跌超 4%，随后因美联储降息预期提升而反弹，纽约原油期货最终收跌 2.4%，天然气期货跌幅更大，超 3.7%。

黄金市场则在疲软美元的推动下触底反弹，现货黄金在创下一个月新低后强势回升，涨幅近 2%，费城金银指数也收涨超 1.8%。

经济数据方面，美国经济呈现出复杂态势。4 月份生产者价格指数（PPI）环比意外下降 0.5%，与经济学家预期的上升 0.3%相反，同比上涨 2.4%也低于预期，降幅达到五年来最大，这表明企业在吸收部分关税冲击，并未将成本完全转嫁给消费者。

4 月零售销售环比仅 0.1%小幅超预期，消费者支出疲软态势明显，13 个商品类别中有 7 个销售额下滑，体育用品、加油站和服装类受到的冲击最为严重。

各大企业也在这一时期有着不同的战略调整与发展成果。阿里巴巴 Q4 营收虽同比增长 7%但未达预期，不过阿里云增长势头迅猛，增速达 18%，AI 收入更是连续七个季度三位数增长，未来云业务将借助 AI 需求进一步拓展，并致力于将更多淘宝用户转化为即时零售用户。

巴菲特旗下的伯克希尔在一季度大幅调整持仓，清仓花旗，减持美银和第一资本金融公司，同时大幅增持啤酒制造商星座品牌公司，持仓增加超 113%，还向美国 SEC 申请保密一项或多项股票投资。

高盛对中国股市表现出积极态度，一周内两次上调目标价，认为沪深 300 还有 17%的上涨空间，此前还上调了中美 GDP 增长预期。

小米则传来振奋消息，官宣 5 月下旬发布自研手机芯片，成功跻身全球第四家拥有自研手机 SoC 的品牌行列，这一成果被视为中国半导体产业链自主可控的重要阶段性进展。

在国际局势方面，印度的关税态度出现戏剧性变化。特朗普称印度提出“零关税”，受此消息影响印股大涨，然而就在两天前，印度还向 WTO 提交反击特朗普关税的措施，计划对部分美国输印商品加征关税。