自11月5日大选以来，美股的强劲反弹引发了市场的广泛担忧。分析师们警告称，股市的创纪录涨幅可能预示着明年初的回调。

BCA Research 近期发布研究报告，指出2025年上半年美股可能遭遇熊市侵袭，股价跌幅预估最高可达35%。公司强调，消费领域持续存在的风险对股市形成巨大威胁，表现为消费者支出减速，民众愈发倾向于在塔吉特与沃尔玛等连锁店搜罗廉价商品，同时劳动市场也显露颓势。

BCA 表示：“尽管2025年经济衰退风险极高，纵使无衰退情势下，风险资产前景依然黯淡，现时股价对往后回报而言不甚有利。”其预测，下半年某一刻股市熊市帷幕即将拉开，一旦止损线触碰，将伺机卖空股市。一旦跌破-20%阈值，将迅速缩减空头仓位，倘若跌幅触及-30%至-35%，或将趁机抄底买入。

华尔街的同行也多怀忧郁情绪，因市值评估已达历史顶峰。据 Ned Davis Research 统计，自1928年起，凡标普500指数年内至少50次刷新纪录的年份，翌年平均回报仅为-6%。今年，该指数已第57次冲破历史新高。

Ned Davis Research 的策略分析师评论：“动能研究面临最直接挑战是股市不会永续上扬。”分析师进一步指出市场集中度萎缩预示2025年股市下行压力。“或许人工智能能催生一轮生产力与盈余爆发，促成通胀及货币政策良性循环。然而，历史显示，此乃少数案例而非常态。”

摩根士丹利投资策略资深顾问 Andrew Slimmon 敦促投资者年末减仓。“股市眼下被泡沫化、品质欠佳的成长股占据主导，”他接受采访时谈到，形势与2021年颇为相似。“这些股票最终结局通常不理想。本人认为，此时，十二月之际，正是立足坚定立场，宣称一切终结之时。料想此类态势将持续，惟务必留意后续事态进展。”

华尔街多数预测师总体看多2025年，尽管预计涨幅远逊于近年暴涨。巴克莱、美国银行及高盛均预期标普500指数来年收益约10%。迄今为止，该指数累计上扬大约28%。

在乐观预测背后，各方共识是2025年的股市波动不可避免。专家建议投资者适时调整投资组合，规避泡沫化股票，探索业绩滞后的板块，以免错失市场转折机遇，同时防患于未然，应对可能出现的市场逆流。面对变幻莫测的金融市场，理性分析与谨慎操作始终是投资者制胜之道。