延伸阅读
我国企业正在竞相建立AI芯片生态系统
日央行罕见摸底,日债暴力反弹开启
市场等待七国集团会议的信号 美元指数跌至一个月低点
日元暴跌,因日本央行尽管面临美国关税风险仍维持利率不变
在过去的三年里,日元是最容易做的交易,因为它只有一个方向:下跌,这是因为利率多年来一直保持在零以下。
一直以来,许多对冲基金大举做空日元,随后,他们会用卖空的收益,利用杠杆做多大型美国科技股。
但这种策略最近突然发生了变化。最近,日元大涨,而美国科技股出现暴跌。
造成这一走势的部分原因是人们预期美联储将很快降息,而日本央行可能会再次加息,最快可能在下周。
日元上涨,科技股下跌,这两件事仅仅是巧合吗?我觉得不像。
对做空日元下注和做多科技股在对冲基金中都很受欢迎。而对于对冲基金经理来说,当交易的一部分变坏时,另一方也会面临退出的压力。如果一家大型对冲基金平仓其做空日元/做多科技股的交易,市场就会像滚雪球一样迅速变成雪崩。
换句话说,目前市场的逻辑变了,先前的赢家变成输家,先前的输家变成赢家。我们看到,超大市值科技股下跌,而小市值股票上涨。罗素 2000 指数 (RUT) 在过去的一个月里上涨了 11% 以上。
美国科技股暴跌最明显的要属英伟达。英伟达股价(NVDA)自 6 月 20 日创下历史新高以来,市值已缩水 1 万亿美元。意味着,英伟达在过去 5 周内每周缩水 2,000 亿美元市值。 该股目前较近期历史新高下跌约 27%。
在短短 5 周内,Nvidia 所抹去的市值相当于特斯拉市值的 1.5 倍。 这也相当于伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的市值。