根据最新的13F申报文件，巴菲特的伯克希尔上季度将所持台积电美国存托凭证(ATDR)减少了86%，至829万份，价值6.177亿美元。

^{图：巴菲特 来源：CNBC}

巴菲特此前前一个季度才刚刚买进了这家全球最大芯片代工厂约50亿美元ADR，表明巴菲特认为，台积电在2022年市值损失逾2500亿美元后已经触底，在此之前台积电在美股股价已下跌近40%，在中国台湾股市股价下跌近30%，原因是随着经济下滑和投资者担心供应过剩，对芯片的需求放缓。但在巴菲特选择抄底后，台积电股价2022年11月大涨，2022年11月15日，在中国台湾上市的台积电股票大涨7.87%，报480新台币/股，当日成交额为554亿新台币，台积电美股盘前涨超11%。

1、巴菲特的罕见操作

这距离巴菲特建仓台积电过了仅一个季度，巴菲特大砍台积电美国存托凭证（ADR）持股86%，短期内大举进出，成为这份申报文件公布后的热门话题，不仅违背巴菲特对于股票长期持有哲学，同时也错过了台积电年初强势反弹的行情。

^{图：巴菲特持仓台积电的加仓和减仓区间}

今天美股收盘后公布的申报文件显示，伯克希尔哈撒韦去年第4季持有近830万单位的台积电ADR，是减持幅度最大的股票之一，去年第3季才建立约6000万单位的投资部位，总值逾41亿美元，截至上季末只剩约6.18亿美元。

受伯克希尔哈撒韦大举减持消息影响，台积电盘后股价一度跌逾5%。

有分析认为，此次减仓意味着巴菲特或对该公司判断有误，认错离场。

实际上，前两年伯克希尔也有过一次类似操作，在疫情后抄底了不少航空股，但没过几个月又全部割肉离场。巴菲特后来解释称，一开始认为航空股跌了很多值得买，后来随着疫情发展，他认为人们出行习惯可能会被长期改变，持有航空股的逻辑就变了，因此不得不进行减持操作，认亏出局。

不过，伯克希尔董事兼副董事长查尔斯·芒德 (Charles Munder) 周二表示，台积电是“地球上最强大的半导体公司”，但没有详细说明出售的原因。因为，伯克希尔的投资者仍在试图弄清楚为什么巴菲特决定出售台积电股份。

2、半导体短期前景下降？

由于巴菲特信奉的价值投资、长期主义，一直是市场重要的投资思路，但如今，巴菲特也开始炒短线，甚至还没赚多少钱，意味着整个半导体股存在巨大的不确定性。

除了伯克希尔，此前在三季度建仓台积电的还有老虎环球基金，彭博新闻社对19家顶级对冲基金和激进投资者的13F文件初步分析后，这些基金总共购买了6214万台积电ADR，科技股在这些投资者的投资组合中所占权重最大为42%，其次是金融股，为18%，在所有行业中，金融类股的投资价值降幅最大，增长最大的是科技行业。

针对此次减仓台积电，CFRA Research分析师凯茜塞弗特表示，伯克希尔在台积电身上赚了一点钱，这对该公司来说并不是一个巨大的胜利，根据她的计算，伯克希尔以大约68.5美元的价格买入，并以74.5美元的价格卖出。

目前晶圆代工报价最近开始下降，台积电目前私下可以给部分优惠，另外三星在降价抢单，行业不景气可见一斑。而除了台积电外，伯克希尔还减持了暴雪、雪佛龙，重新又加仓了苹果，占母基金比例继续保持在4成左右，这才是巴菲特的心头肉。

彭博专栏作家蒂姆·库尔潘则认为，半导体股票往往会随着经济周期而涨跌，如果全球经济衰退即将来临，那么凭借昂贵但实用的产品，伯克希尔认为，苹果公司成为最终的消费者游戏。如果经济比末日论者认为的更强劲，那么保持消费信心最终可能是明智的选择。