货币市场现在预计，随着对美联储收紧货币政策的预期升温，联邦基金利率将在明年年中达到4%的峰值。

交易员押注美联储在未来三次会议上将累计加息近200个基点，本周加息75基点的概率为50%。

MUFG 美国宏观策略主管乔治·冈卡夫斯（George Goncalves）表示：

维护公信力对美联储很重要，在有证据显示通胀放缓之前，它们不能动摇，不能鸽派。现在利率只有1%，他们需要把它提高到3%以上。

对政策变化最敏感的基准美债收益率上涨30个基点。在媒体报道称本周美联储可能意外加息75基点后，债市卖盘压力加剧。自1994年末以来， 美联储还从未一次性升息75基点过。

在5月份通胀击碎了物价涨幅见顶的憧憬后，过去两个交易日2年期国债收益率一度上涨60个基点至3.4%。

10年期美债收益率最高上涨28个基点至3.43%，超过了2018年底以来的历史峰值，目前处于2011年以来的最高水平。

短期收益率面临的压力导致收益率曲线周一晚些时候再度趋平，债券市场发出的信号是， 美联储收紧政策将导致经济放缓，并可能预示着经济活动将下滑。

金融环境也显著收紧，股市和信贷市场均受到冲击。标普500指数从今年高点累计下跌了22%。10年期通胀调整后收益率从上周五的低点0.19%攀升至2019年以来的最高水平。

景顺固定收益和另类 ETF 产品策略主管杰森·布鲁姆（Jason Bloom）表示：

最终利率可能升至4%，但如果经济确实放缓并进入衰退，可能很难看到利率达到这个水平，金融状况正在收紧，美联储可能不必加息到目前预期的水平。