一些市场参与者认为，在通胀飙升和增长放缓的背景下，全球风险资产的下跌这才刚刚开始。

随着美联储日益变得鹰派以及俄乌冲突，MSCI世界指数已经接近进入熊市，美债收益率位于2018年以来未见的水平附近，彭博美元即期指数略低于两年高位。

Saxo Capital Markets Pte的市场策略师Charu Chanana称：

“金融环境才刚刚开始收紧，市场仍在消化疫情、供应问题和通胀等各种因素——现在还要加上滞胀风险，我认为我们才刚刚开始！”

股市的下跌尤为显著，自去年11月以来，全球股票市值蒸发了近20万亿美元，相比之下，彭博汇总的数据显示，全球金融危机时期的市值损失是37万亿美元。

野村控股亚太股票策略师Chetan Seth称：只有接收到有关中国放松清零策略和美联储鹰派立场减弱的积极信号，投资者才会停止抛售。

诚然，对于市场下跌到了哪个阶段，大家的看法各不相同。

最近几天，有关美国通胀见顶的观点得到了一些支持，摩根大通全球研究联席主管Marko Kolanovic认定，利空基本出尽，美股将脱困。

摩根士丹利上周表示，市场正进入熊市末期，但盈利和估值还不足以扭转局面。

ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表示：

“沉痛的事实是，全球股市这才刚刚开始反映全球经济已然开始全面放缓这件事，我们没法知道资产价格是将调整6-18个月，还是远没这么简单，而是会更接近下跌3-6年。”