Muse的爆火掀传统行业桌子 华尔街大半传统业务遭冲击

Meta 那款叫 Muse 的 AI 助手上线两周就登顶了 App Store，本身已经够吓人了。

但更吓人的是它带来的连锁反应：Muse 爆火第二天，美股一堆传统行业集体挨锤 —— 银行股跌 2.5% 以上，保险公司跌超 5%，在线旅游跌近 4%，连锁健身房单日暴跌 11%，电信板块全线下挫。

同一个东西，把 Meta 股价送上天，把华尔街其他板块打入地。为什么？

谁在挨锤？为什么挨锤？

先看跌得最狠的是谁：

• 银行：摩根大通、摩根士丹利、富国银行跌超 2.5%；

• 保险：好事达跌超 5%；

• 券商：嘉信理财跌超 5%；

• 旅游：Expedia 跌 3.7%，Booking 跌 3.9%；

• 电信：欧洲的 Orange、英国电信各跌约 4%；

• 健身：Planet Fitness 单日跌 11%。

这些行业看着八竿子打不着，但它们有一个共同点：赚钱靠的不是产品多好，是用户嫌麻烦。

什么意思？ 你办了一张信用卡，每月自动扣费，你从来不会想着去比价换一家 —— 太麻烦了。 你买了一份保险，理赔要打 5 小时电话排队，你干脆不赔了 —— 嫌麻烦。 你在 Booking 上订了酒店，价格涨了你也懒得去别的平台重新搜 —— 嫌麻烦。 你办了个健身房年卡，去了三次就不去了，但钱扣了就扣了 —— 嫌麻烦。

这些行业赚的钱，本质上是 "消费者惰性税"。用户懒得换、懒得比、懒得打电话维权，企业就靠这个信息差和操作摩擦，安安稳稳地赚钱。

Muse 干的事，就是把这些 "嫌麻烦" 的环节全部自动化。

你跟 Muse 说一句 "帮我找个最便宜的手机套餐"，它自动比价、自动切换；你说 "帮我处理这个保险理赔"，它自动跟客服周旋到底；你说 "帮我订个下周去上海的酒店"，它直接帮你在所有平台比完价、下单。

用户不需要自己打开十个 APP、打三小时电话、跟客服吵架 ——Muse 全替你干了。那这些靠 "用户懒得比" 赚钱的行业，护城河直接被填平了。

比你想象的更狠

高盛直接列了一个 "消费者惰性受冲击" 的股票清单：AT&T、T-Mobile、好事达、Progressive、Netflix、派拉蒙、Expedia、Booking。全是靠用户黏性和信息差吃饭的公司。

更狠的是金融行业。Citizens 的金融科技研究主管 Devin Ryan 指出：Muse 这类 AI 助手最终会 24 小时帮你优化税务亏损抵扣、管理闲置现金。以前你账户里趴着闲钱，券商拿这笔钱去赚利差，你根本不管。现在 AI 全天候帮你优化，每一分钱都被安排得明明白白，券商手里的浮存金就少了。

换句话说，以前银行赚的是 "你懒得管钱" 的钱。现在 AI 比你还勤快，帮你把钱安排得明明白白，银行的利润自然就薄了。

还有个更长远的预判：Muse 和 Instinct 这类 AI 助手，未来会变成新的 "收费站"。用户不再自己打开携程、亚马逊、银行 APP，而是跟 AI 助手说需求，AI 助手直接帮你完成所有操作。每笔交易经过 AI 之手，AI 就要抽一层佣金 —— 从原来平台收佣金，变成 AI 助手收佣金。

华尔街又开始 "AI 颠覆一切" 了

这波下跌让人联想到今年早些时候的 SaaS 板块崩盘。当时 Anthropic 推出 Claude Cowork，市场突然意识到 AI 能替代大量软件服务，整个 SaaS 板块估值直接被砍了一刀。

这次 Muse 爆火，同样的叙事又回来了。Citrin Research—— 就是今年 2 月份那篇看空研报引爆外卖和支付板块崩盘的机构 —— 又在 X 上发了句话： "明天你可能会看到一些现象，让你不禁思考：健康保险公司究竟赚了多少钱，仅仅因为人们不愿意在电话那头苦等 5 个小时争取理赔？当消费者行为不再受人类心理支配时，那些曾经行之有效的策略将被淘汰。"

话很难听，但逻辑没毛病。

但也有人说：巨头不会坐以待毙

也有投资者提醒，现在市场对 Muse 的反应可能过度了。

财富管理咨询机构 Pirker Partners 创始人说：这些老牌金融机构手里有海量用户和交易数据，技术上不是不能做，只是转身慢。一旦它们自己也接入 AI 助手，反而效率更高。

上周 Anthropic 已经推出了 Claude 工作流方案，可以对接嘉信理财、先锋集团的平台。嘉信理财的逻辑是：如果 AI 能帮理财顾问提高效率、更好地服务客户，最终托管的资产会更多，公司反而受益。

Muse 对华尔街的冲击，短期看是过度反应，但长期方向是对的。

说过度反应，是因为 Muse 刚上线两周，还只是一个消费级应用，它的能力边界、用户规模、商业模式都还在早期。一天就把整个金融、保险、旅游板块砸个坑，更多是情绪和叙事在驱动，不是基本面一夜之间变了。

但说方向对，是因为它点破了一个行业秘密：很多传统行业的利润，根本不是来自产品本身，而是来自用户的 "懒得换、懒得比、懒得维权"。这种利润结构，在 AI 助手面前是最脆弱的。

你想想，过去二十年互联网做的是什么？就是降低信息差。电商比价、打车软件比价、外卖平台比价 —— 每一次比价工具的普及，都干掉了一批靠信息差赚钱的中间商。Muse 做的事本质上是一样的，只不过它把比价从 "你自己打开十个 APP 比" 变成了 "AI 替你比"，效率高了一个数量级。

未来几年，这个趋势会越来越明显：

• 电信、保险、信用卡这些靠自动续费和惰性吃饭的行业，利润率会被持续压缩；

• 旅游预订、流媒体这些靠平台信息差赚钱的中间层，会被 AI 助手绕过；

• 银行和券商赚 "闲钱管理" 和 "信息不对称" 的钱，会越来越难。

但这不意味着这些行业会消失。它们会被迫做两件事：要么真的把产品和服务做好，让用户懒得换是因为你确实好；要么自己接入 AI 助手，用 AI 提高效率，把省下来的成本让利给用户。

Muse 这个名字起得很有意思。缪斯女神给诗人灵感，但她那 "疯狂的一面"—— 撕碎一切 —— 正在华尔街上演。 只不过这次被撕碎的，不是诗人，是那些靠 "用户懒得动" 赚钱的行业。