都说，特朗普和马斯克掰了。

传闻马斯克已退出DOGE的领导岗位，在接受CBS采访时，马斯克明确表示，他将专注于SpaceX和特斯拉的业务，减少对政府事务的参与。闻讯，特斯拉股票最近也涨不错。

在采访中，马斯克表达了对特朗普强推的巨额开支法案很失望，他说「这不是减少预算赤字，而是让赤字更大了！那，用我们DOGE团队（削减政府开支的努力）干嘛？」「我认为一项法案可以很大，也可以很漂亮，但我不确定它能否兼具两者」。

马斯克嘲笑的是「大漂亮法案」，The One, Big, Beautiful Bill Act，这是特朗普团队力推的一项综合性财政和税改法案。

这个法案规模确实够宏大和全面的，从税收改革、债务上限、医疗补助、到边境安全，国防「黄金穹顶」计划啥都有，1000多页，看都看不完！其中，一次性要让政府提高4万亿美元的债务上限，可以让美国债务占GDP比例达到137%！

是不是够漂亮，我们来看看，在特朗普眼里，美国历史上最重要的立法的的一些内容：

其中「增加」国防支出1500亿美元。

包括：

• 250亿美元用于特朗普提出的“黄金穹顶”（Golden Dome）导弹防御系统，旨在构建类似以色列“铁穹”但更先进的防空系统，包含太空组件以应对远程导弹威胁。

• 210亿美元用于补充国家弹药储备。

• 340亿美元用于扩大海军舰队，包括更多造船项目。

• 90亿美元用于改善军人生活质量，包括住房、医疗和特别津贴。

• 50亿美元用于边境安全（部分与国防相关）

注意这里是「增加」是在2025年财年的8950亿美元的国防预算的基础上增加1500亿美元！总国防预算达到1.045万亿美元左右！

其中50亿美元用于边境安全，只是与与国防相关支出，另外有专项用于边境安全的（包括边境墙建设和移民执法）拨款465亿美元（$46.5 billion）。这笔资金主要用于大规模遣返计划和边境基础设施。

DOGE团队努力了几个月，（官宣）才节约1600多亿美元 ！按照前任国会定的2025财年预算7万亿美元，只占了2.4%。

1500亿美元（国防）+ 465亿美元（边境安全）= 1965亿美元，等于DOGE白干了！

要知道，按照原先的2025财年预算，会有1.8万亿美元赤字（收入减支出）！这赤字怎么减？这次联邦赤字，不仅减不了，而且铁定要扩大了！

特朗普在「大漂亮法案」其中还有很多税收抵免，如美国制造汽车贷款利息抵扣，就至少增加500-1000亿。新法案改革了医疗补助计划（Medicaid），但仍然保留很多福利支出，马斯克可能认为削减力度不够。当然，特朗普还要永久延长2017年《减税与就业法案》，预计要减少联邦万亿美元的财政收入。

这里我要补充一下，「大漂亮法案」不是拨款法案，而是一项综合性财政和税改法案。美国政府是先定预算法案，在定拨款法案。

特朗普上任的这一年算是2025年财年，也是2024年10月1日至2025年9月30日，25财年的预算是由拜登政府和第118届国会（2023-2024年）制定，包含《财政责任法案》（2023年）设定的支出上限（国防8950亿美元，非国防7110亿美元，总额是7万亿美元）。

然而，至今国会尚未通过2025财年的完整拨款法案（12项年度拨款法案）。

为避免政府停摆，国会通过了延续拨款法案（Continuing Resolution, CR）简称CR，将2024财年预算的支出水平和结构延长至2025年9月30日。

其实，就是“借用”2024财年的预算框架（包括支出上限和项目分配），将其应用于2025财年，确保政府在2025财年继续运作。

举例，当前政府开支（如国防8950亿美元、非国防7110亿美元）遵循2025财年预算的总体框架，但具体拨款细节（如住房援助、国防项目）直接沿用2024财年的分配，除非CR中明确调整（如住房与城市发展部新增46亿美元）。

CR主要覆盖「自由裁量支出」，指定的一些领域比如国防、住房、社区发展等，约1.7万亿美元，非全年「7万亿美元」总预算，那些强制性支出的部分，比如，如社会保障、医疗保险、债务利息，约4.5万亿美元，这些钱本来就无需年度拨款，是自动执行的。

而「大漂亮法案」等于补充了1500亿美元国防、465亿美元边境安全等自由裁量支出。

接下来我们说说，「大漂亮法案」为什么要提高债务上限4万亿美元？

首先，为了填补联邦赤字的需要

按照，2025财年（2024年10月1日至2025年9月30日）联邦预算总额约7万亿美元，收入约5.2万亿美元，导致赤字约1.8万亿美元（占GDP约6%）。

「大漂亮法案」通过税收减免（如永久延长2017年《减税与就业法案》，减少收入4.5万亿美元）和新增开支（如1500亿美元国防、465亿美元边境安全），预计将2025财年赤字推高至2万亿美元或更高。

赤字需通过发行新国债融资，而债务上限（此前为36.1万亿美元）限制了财政部借债能力。

2025年1月2日，债务上限恢复为36.1万亿美元，联邦债务已达36.2万亿美元，财政部通过“非常措施”（如暂停信托基金投资）腾挪约数千亿美元空间，但预计2025年6-8月耗尽。

提高债务上限至40.1万亿美元（增加4万亿美元）为2025财年赤字（约2万亿美元）提供融资空间，确保政府能支付社会保障、医疗保险、利息等强制性支出。

第二，提高债务上限，避免违约

2025年全年约9.3万亿美元公共债务到期，其中6月至8月是高峰，短期国债到期约3万亿至4.5万亿美元（6月约4.14万亿美元）。财政部通过发行新国债“滚动”偿还到期债务（本金和利息），这就需要债务上限支持。

2025年6月，4.14万亿美元到期债务需再融资，若债务上限仍为36.1万亿美元，财政部将因借债空间不足无法发行足够新债，导致违约风险。

提高至40.1万亿美元确保财政部可发行新债，覆盖6月至8月到期债务和2025财年其他再融资需求（如全年9.3万亿美元）。
2025财年债务利息预计超9000亿美元（6月至8月约2250亿美元），占预算16%。利息支付是强制性支出，需新债融资支持，债务上限提高保障支付能力。

若不提高债务上限，财政部将在2025年6-8月耗尽“非常措施”（如6月30日1470亿美元到期证券），无法发行新债，导致无法支付到期债务（4.14万亿美元）、利息（2250亿美元）或强制性支出（如社会保障）。

财政部长斯科特·贝森特（2025年5月9日）表示，非常措施预计8月耗尽，4万亿美元增量可以为2025年6-8月高峰（4.14万亿美元到期）提供缓冲。

美国主权信用评级已被三大评级机构，标普、惠誉、穆迪降级，失去“AAA”最高评级，但是，美国历史上从未发生主权债务违约。

如果美国违约将引发全球金融市场动荡（美债占全球债券市场40%），推高美债收益率（2025年10年期约4.73%），损害美元储备货币地位（占58%），并可能导致经济衰退。

总之，提高债务上限至40.1万亿美元是为了融资2025财年2万亿美元赤字、滚动4.14万亿美元到期债务、支付9000亿美元利息，支持「大漂亮法案」1500亿美元国防和465亿美元边境安全开支，避免6-8月违约，并确保特朗普政策实施和政治妥协。