国际新闻

美国四季度 GDP 不及预期

受到创纪录时间长度的政府停摆、消费支出以及贸易因素的拖累，2025年第四季度美国实际国内生产总值（GDP）初值按年化季率计算增长1.4%，远不及预期的增长2.8%，为2025年第一季度关税冲击以来的最慢增速，较第三季度的4.4%大幅放缓。美国第三季度实际 GDP 增长4.4%。

美国2025年全年 GDP 增长2.2%

美国经济分析局报告显示，2025年美国实际国内生产总值（GDP）同比增长2.2%，低于2024年的2.8%。价格方面，2025年国内总购买价格指数上涨2.6%，高于2024年的2.4%。个人消费支出（PCE）价格指数全年上涨2.6%，与2024年持平。剔除食品和能源价格后的核心 PCE 价格指数上涨2.8%，略低于2024年的2.9%。

美国12月核心 PCE 超预期

美国商务部经济分析局公布的数据显示，美联储最青睐的 PCE 通胀指标高于预期：剔除波动较大的食品和能源价格后，美国核心个人消费支出价格指数（PCE）在去年12月份上涨0.4%，创近一年来最大涨幅；12月核心 PCE 同比上涨3%，而2025年初为2.8%。

美国2月标普全球制造业 PMI 创数个月低点

标普全球公布的数据显示，美国2月制造业 PMI 初值51.2，1月前值为52.4，为7个月低点。美国2月服务业 PMI 初值52.3，1月前值为52.7，为10个月低点。美国2月标普全球综合 PMI 初值 52.3，1月前值为53，降至2025年4月以来最低水平，表现弱于英国和日本。

特朗普全球关税被推翻

美国总统特朗普的核心政策工具被最高法院裁定违法。当地时间20日，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。最高法院以6票对3票的投票结果裁定，1977年出台的 IEEPA 并未赋予总统在未经国会批准时征收关税的权力。

欧元区制造业 PMI 创三年半新高

欧元区2月经济活动扩张加快，制造业重回扩张区间，创3年半新高。德国制造业表现成为关键推动力，而法国经济则继续在收缩边缘挣扎。标普全球公布的数据显示，欧元区2月综合 PMI 从1月的51.3升至51.9，制造业 PMI 从49.5跃升至50.8，创44个月新高，并自去年8月以来首次站上50荣枯线。服务业PMI小幅上升至51.8，前值51.6。

特朗普对全球加征10%关税

在去年大部分实行关税都被美国最高法院“亮红牌”后，美国总统特朗普决定替换法律依据推行关税，给他策划的关税壁垒“打补丁”。周五，特朗普表示，他将签署一项命令，依据美国《1974年贸易法》第122条，在目前已经征收的常规关税基础上，额外对全球商品加征10%的关税。

美国12月贸易逆差扩大

尽管特朗普政府努力缩小美国的巨额贸易缺口，但全年贸易失衡情况基本未发生明显变化，美国贸易逆差在12月扩大，为这一年画上句号。美国商务部报告称，在全球市场经历动荡的一年后，12月份美国商品和服务贸易逆差总额为703亿美元，较11月增加173亿美元，且明显高于媒体此前预期的555亿美元。

俄美乌三方在日内瓦举行新一轮谈判

当地时间2月17日至18日，俄美乌三方在日内瓦举行新一轮谈判。18日在谈判结束后，俄方称谈判“务实高效”，乌方称讨论内容深入且具有实质意义，美方表示各方同意继续谈判。但目前有关下一轮谈判的细节尚未公布。本轮谈判首次将领土问题纳入讨论议程，欧洲国家也以“场边参与”的形式介入会谈。

特朗普宣布5500亿美元日本投资正式启动

美国总统特朗普美东时间17日周二宣布，在日本对美5500亿美元投资承诺下的首批项目启动。这标志着，去年两国关税协议的核心内容开始落地，也标志着，特朗普政府以关税为筹码、推动海外对美关键产业投资的贸易策略取得进展。据特朗普在旗下社交媒体的帖子，上述5500亿美元投资的首批项目聚焦能源和关键矿产领域。

法国公布2026年国家预算案

法国政府20日正式公布2026年国家预算案，历时4个月的“马拉松式”议会辩论至此落下帷幕。舆论认为，这意味着由总理勒科尔尼领导的政府有望迎来一段相对稳定的执政期。根据最终确定的目标，2026年法国公共财政赤字率将控制在5%左右，高于政府最初设定的4.7%，但低于2025年的5.4%。

加拿大宣布新国防工业战略

加拿大总理卡尼当地时间2月17日公布了加拿大新的国防工业战略，其中包括将70%的联邦国防合同授予加拿大企业，基本实现在国内采购和维护大部分军事装备的目标。此外，这项耗资66亿加元的战略计划还提议将加拿大军事装备的可用率，在海军舰艇方面提高到75%、陆军车辆提高到80%和空军飞机的85%。

美国12月核心资本品订单超预期

周三，美国公布耐用品订单和工业产出等重要经济数据，均表现稳健。美国12月核心资本品订单超预期，订单增长范围较广。美国1月工业产值创近一年最大增幅，其中制造业产出增长0.6%，同样为2025年2月以来最大增幅。值得一提的是，其他报告也显示，今年制造业有望回升。

美联储会议纪要暴巨大分歧

美联储最新公布的会议纪要再次暴露决策层对利率未来走向的巨大分歧。会议纪要显示，“一些（Several）”与会者表示，支持在利率前瞻指引中采用“双向”表述，以此“反映若通胀保持在高于目标水平，就可能适合”加息。另一些（Several）与会官员认为，若通胀如预期下降，就可能适合进一步降息。

美航天局原定3月的载人绕月任务再次推迟

美国国家航空航天局（NASA）局长贾里德·艾萨克曼当地时间2月21日表示，由于技术问题，“阿耳忒弥斯2号”绕月任务将进行火箭回撤，取消原定3月的发射。艾萨克曼称，在例行系统再加压操作过程中，团队无法让氦气流经飞行器系统。该问题与此前“阿耳忒弥斯1号”任务中出现的故障特征类似。

英国国王之弟安德鲁被捕

当地时间2月19日，英国国王查尔斯三世的弟弟安德鲁·蒙巴顿·温莎因涉嫌担任公职期间行为不端而被警方逮捕。据悉，安德鲁涉嫌在担任英国贸易特使期间与杰弗里·爱泼斯坦分享机密文件。白金汉宫方面此前表示，随时准备支持警方对安德鲁的调查。安德鲁深陷爱泼斯坦性犯罪丑闻，对英国王室声誉造成持续影响。

美国与印尼达成贸易协议

当地时间2月19日，白宫宣布，特朗普政府已与印度尼西亚正式敲定一项互惠贸易协议，旨在扩大美国商品市场准入，涉及制造业、农业及数字经济等领域。美国总统特朗普与印尼总统普拉博沃·苏比延多当天签署文件，确认双方将推进落实相关安排。根据白宫披露的内容，印尼将取消对超过99%美国出口产品的关税壁垒。

特朗普考虑对伊朗实施“有限规模”的初步打击

美国方面当地时间2月19日消息称，美国总统特朗普正权衡对伊朗实施一次“有限规模”的初步军事打击，以迫使其接受美国提出的核协议要求。相关知情人士称，若获得授权，该行动可能在数日内展开，目标将锁定少数军事或政府设施，意在向德黑兰施压，而非立即发动全面战争。相关方案被视为分阶段行动的第一步。

美国向联合国支付1.6亿美元部分欠款

美国近日向联合国支付约1.6亿美元，用于偿还常规预算的部分拖欠款项，但这仅为其约20亿美元欠款的一小部分。联合国秘书长发言人斯特凡·杜加里克表示，这是美国总统特朗普重返白宫以来，美国首次就联合国常规预算进行相关支付。美国常驻联合国代表迈克·沃尔兹曾表示，美国将在几周内向联合国支付部分拖欠的数十亿美元款项。