在零售行业的舞台上，沃尔玛最新财报的发布犹如一颗重磅炸弹，引发了美股市场的强烈震动。

尽管第四季度销售额创下历史新高，但其对今年增长放缓的警告，让公司股价在周四早盘大幅下跌，跌幅高达8.6%。这一戏剧性的转折，背后隐藏着怎样的商业逻辑与市场动态呢？

从全年业绩来看，沃尔玛展现出强大的实力。全年营收达到6810亿美元，位居全球之首，较上年增长5.1%，营业利润也增长了8.6%。

然而，在最新发布的财报指引中，沃尔玛预计本财年净销售额增长3%至4%，调整后营业利润增长3.5%至5.5%，增幅低于去年。这一相对保守的预期，部分归因于去年收购联网电视公司 Vizio 的成本。

第四季度，沃尔玛同店销售额增长4.6%，略高于华尔街预期；全球收入增长4.1%，达到创纪录的1806亿美元，净收入为53亿美元，也超过普遍预期。

不过，本季度沃尔玛的收入首次低于竞争对手亚马逊。亚马逊第四季度收入同比增长10%，达到1878亿美元，且其收入包含云计算业务。

曾经，沃尔玛一度被视为受亚马逊威胁的传统零售商，但在过去一年却蓬勃发展。它积极从其他实体连锁店抢夺业务，大力发展在线订购和配送业务，并成功向多个利润丰厚的细分市场扩张。

例如，向供应商销售广告业务本季度增长了29%，向客户销售会员资格以及为第三方商家提供运输服务等业务也取得了不错的成绩。首席执行官道格·麦克米伦表示，公司的发展得益于低廉的价格、丰富的商品种类以及快速的配送服务。

值得注意的是，沃尔玛的电子商务业务虽然同比增长16%，但低于前几个季度。公司解释称，这主要是受到印度子公司 Flipkart 年度促销活动时机的影响，该活动于去年第三季度举行。尽管如此，沃尔玛的电子商务业务仍吸引了众多对便利性和低价感兴趣的高收入美国家庭。

截至周三，沃尔玛股价今年飙升82%，因该公司不断上调销售和利润预期。在美国通胀持续高企的背景下，沃尔玛以超低价著称，吸引了众多消费者。然而，随着增长预期的下调，投资者对未来的表现持谨慎态度。