上证指数 3505 -0.42%
|
深证成指 10744.56 0.56%
|
恒生指数 24590.12 1.60%
|
纳斯达克 20748.06 0.52%
|
日经225指数 39678.02 0.55%
|
币海编辑 超级管理员
751 文章
355430 阅读
首页  >  要闻 >  综述 >  正文
申请成为签约作者 >
押注AI泡沫破裂最简单的方式:买入日元
2024年09月06日 05:56    
收藏  
举报

尽管标准普尔500指数在7月底和8月初短暂下跌后已反弹至接近历史高位,纳斯达克100指数和美国科技股也收复了大部分早前的跌幅,但BCA策略师认为,这轮反弹背后潜藏着不稳定因素,买入日元是押注对冲AI泡沫破裂的最简单方式。

自今年7月中旬以来,美国科技股的市盈率下降了8%,而长期债券价格却上升了9%;这一变化表明,相较于长期债券,美国科技股的相对估值已下降超过15%。

策略师在报告中指出:“相对估值下跌15%意味着泡沫开始破裂。”

“到目前为止,美国科技股的价格调整相对温和,主要是由于债券价格上升;问题在于,这种调整可能还有很长的路要走,最终可能会变得更加严重。”

日元与美国科技股估值的关联

BCA最近指出,美国科技股相对于债券的估值与日元之间存在几乎完美的反向关系。

对此,一些客户质疑这种关系是因果还是相关;惟该研究公司认为,这可能既不是因果关系,也不是相关关系,而是“反射性”的。 BCA解释说,日元套利交易寻求安全目的地,而自2023年初以来,这个目的地一直是持续上升的美国科技股估值。

然而,从投资角度来看,策略师指出,这种区别并不重要,因为结论保持不变。

日元走强预期

他们表示,如果美国科技股相对于债券价格的估值回到2023年初(ChatGPT 4.0发布之前)的水平,日元汇率很可能会升值至1美元兑130日元的水平。

换句话说,他们补充道,押注AI泡沫的最简单方式是“在结构上超配日元”。

“美元/日元汇率60个月(5年)价格趋势的复杂性已达到崩溃点,这可靠地识别出2012年初和2015年底的前几个结构性转折点,日元结构性抛售复杂性的崩溃支持了前面买入日圆的基本论点。”

声明: 本文由入驻币海编者上传,观点仅代表编者本人,不代表币海财经赞同其观点或证实其描述,请自行判断。
延伸阅读
贝森特7月19日访问日本 美元兑日元要见顶?
   股海柠檬精        2025/07/15 09:23
加拿大硬刚 欧盟慌了?特朗普关税2.0 指数齐跌
   币海独步者        2025/07/12 01:43
黄仁勋为何又见特朗普 又访华?
   股海柠檬精        2025/07/11 01:13
无视关税!科技股发力 美股走高 英伟达突破4万亿
   币海独步者        2025/07/10 01:06
芯片设备商:英伟达光环下的隐秘价值洼地
   林天心        2025/07/07 04:11
别指望黄金再暴涨?花旗最新报告泼冷水
   股海柠檬精        2025/07/04 04:27
科技股助推美股!协议进程取得突破 标普纳指齐创新高
   币海独步者        2025/07/03 01:11