基于最近美国公布的更有粘性的消费者物价指数(CPI)和个人消费支出(PCE)数据,凸显美国与高通胀的斗争可能还需要更长的时间;市场预期美联储加息的时间将延长,本轮加息终端利率将继续走高。野村证券预计美联储将在3月份加息50基点,终端利率升至5.50-5.75%。
美联储继续加息预期再度升温
市场对美联储加息预期持续上修,投资者大幅抛售美债,美债收益率继续攀升,10年期收益率昨天上升7个基点至4.00%,而2年期收益率则突破2022年11月4日高点触及4.90%,刷新15年来最高水平。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)昨天表示,对美联储3月利率决议加息25个基点或50个基点持开放态度,终端利率可能需要高于其此前预期的5.4%水平。
野村:美联储3月加息50基点
野村证券成为第一家高喊美联储3月加息50基点的华尔街主要投行,此前野村也是第一次预期美联储将加息75基点的投行,后来被应验了,去年6月15日,美联储自30年来首次加息75基点。
野村证券对未来美联储政策预期如下:
3月议息会议加息50个基点;5月和6月会议各加息25个基点,令终端利率达到5.75%(野村此前预测只有3月加息25个基点,终端利率为5.00%);
对美联储首次降息的时间点预期仍维持在2024年3月不变;
美联储缩表料将至少持续至2024年3月。