今年以来，美联储都是以坚决的态度来抗击高通胀，目前，这种决心似乎在发生转变。美联储主席鲍威尔最新讲话，暗示美联储将在12月开始放缓加息。

周三（11月30日），鲍威尔在华盛顿布鲁金斯学会的一个活动上发表讲话，称在12月份开始放缓加息是合适的。彭博专栏作家Jonathan Levin表示，

鲍威尔的谈话并未继续鹰派，反而并做出迄今最明白的宣示：接下来将让客观的经济数据主导美联储未来货币政策前景。

此前，鲍威尔和美联储决策官员都把重点放在快速收紧货币政策，8月份，鲍威尔在全球央行年会演说时，有条不紊地驳回华尔街流传的每一项鸽派传言。

但现在的 Fed 即将放慢紧缩步调，试图找出足以抑制通胀的经济和金融形势，从而在理想状态下不影响劳动力市场。

Fed 决策官员正面临数十年来最费解的经济环境，而他们之前已经多次错估通胀，就连真实的经济数据也反复不定。

Jonathan Levin指出，想预判 Fed 未来的政策轨迹，其实，鲍威尔早就给过答案，大部分取决于经济数据，重点关注数据如下：

1、经济增速远低于长期趋势 

2、供应链好转，粮食通胀减缓 

3、从前瞻性的新租约数据，看房市通胀是否有缓和迹象 

4、劳动力市场降温情形和 2% 通胀目标一致，尤其是对工资敏感的服务业 

目前来看，Fed 已经实现前三大目标，但第四个还没实现。理论上，只要看到前三个趋势持续下去，投资人就有值得乐观的理由。因此，不难理解，为何股债市会在鲍威尔的演说后大涨。

然而，从鲍威尔的谈话内容可以看出，经济数据未来将扮演更重要的角色，让经济数据主导未来美联储的货币政策。