周三（8月23日），美元指数继续上涨，逼近20年高位，市场预期美联储主席鲍威尔将在周五央行年会上发表鹰派言论，而美元的对手盘欧元跌破平价，再度刷新20年低位。

美国通胀仍然高企

尽管美国7月CPI由逾40年的高位9.1%回落至8.5%，但仍处于令人担忧的高位，通胀形势依然严峻。数十年来最热的通胀正在冲击美国的经济和社会。

彭博新闻社称，通胀数据再次证实价格压力在整个美国经济中普遍存在，并持续削弱消费者的购买力和信心。《纽约时报》文章称，随着储蓄逐渐被掏空，美国消费者在物价上涨和利率上升的重压下“苦不堪言”，而且这种情形可能还会继续恶化，因为几个月来，美国的工资增长一直落后于通胀。

这也就不难理解美联储官员为何如此鹰派了。很自然地，市场对美联储继续加息的押注则不断增加，其中，对冲基金对该行将保持鹰派的押注达到史无前例的高位。

欧洲经济陷入高通胀与能源危机泥潭

美联储鹰派加息推动美元上涨的同时，美元最大的对手盘——欧元遇到了大麻烦。

近期，欧洲通胀水平不断攀升，屡创新高，导致消费不振。同时，欧盟为应对能源供应紧张提出的“开源节流”措施也饱受质疑。在高通胀和能源危机夹击下，欧洲经济前景愈加黯淡，衰退风险进一步加剧。

对冲基金对美联储“鹰派”押注前所未有

交易员们目前建立了针对10年期美债的大型看跌期权结构，押注10年期国债收益率在一个月内走高至3.70％。对美国国债特别是短债的做空反映市场预期美联储短期内不打算调整货币政策方向。另外，有担保隔夜融资利率（SOFR）期货空头头寸达到创纪录的695493份合约，对冲基金建立这种空头头寸的速度增加了两倍多，反映市场继续定价美联储到明年年底才会降息。