20年后的今天，欧元兑美元再度跌破了平价，此前欧元兑美元如果在这一价格水平，几乎令人无法想象的，而从现在的前景看来，这一切好像都只是刚刚开始，几乎所有的人包括客户，包括基金经理、交易员你去问他们如何看待欧元兑美元接下来走势，他们的回答都会很简单：“现在不要与美元作斗争，美元太强势了。”

^{图注：强势的美元让美国人大肆在欧洲购物，来源：Bloomberg}

7月13日，欧元兑美元刚刚跌破平价，一个多小时后，外汇市场掀起一阵骚动，加拿大银行为了加元兑美元保持汇率的稳定，将利率大幅提高了100个基点，大大超出了市场预期；十小时后，新加坡金融管理局意外跳入外汇市场，宣布将新加坡兑美元汇率推高（以外汇为主要政策工具的新加坡金管局，将新加坡元名义有效汇率政策区间的中点调高至目前的水平，从而允许本币升值，汇率政策波动区间的坡度和宽度将保持不变）。

这一切的疯狂都发生在这一短时间内，很多交易员无法相信这场混乱。

推动全球贸易的结算之锚——美元，正处于现代历史上几乎没有可比性的高点，它上升主要原因还是来自于美联储激进加息的结果，就在本周周三，美联储再度宣布加息75个基点。

强势上涨的美元正在破坏这个世界的经济秩序：大幅推高粮食、能源的进口成本，加深了世界大部分地区的贫困；助长债务违约并推翻斯里兰卡政府；各地金融资本的股票和债券投资者蒙受巨大损失，美联储强势加息下，许多的发展中国家或者小经济体必须立马跟注加息，来维持本国货币稳定，但这样的做法对他们本国内的实体经济打压是非常大的，这一切都在受制于美元上涨的淫威。

美元走强还打击了从石油到铜等以美元计价的大宗商品，损害了新兴经济体的利益，这些国家以美元计价的债务的偿还成本也在大幅升高。

这有点让人想起1980年代初期当时的美联储保罗沃尔克领导的反通胀运动。

这就是为什么人们越来越多地又开始谈论广场协议，该协议是当时国际政策制定者为了人为地控制美元贬值的一个协议，现在的世界需要一个新的广场协议诞生来节制美元继续的上涨。

瑞穗银行驻新加坡经济与战略主管 Vishnu Varathan 表示：

“没有什么可以阻止美元上涨，欧元区深陷在俄乌战争的泥潭中，中国经济增长不确定性也在加大，日本继续保持宽松的货币政策，无论从哪里看，美元显得都势不可挡，但结果就是，强势上涨的美元正在打击其他的一切——经济、其他货币、企业收益、全球贸易。”

世界各地的日常生活都可以感受到美元的快速升值，因为它是全球商业的润滑剂——全球每年28.5万亿美元的贸易中约有40%以美元计价，它的持续上升有可能造成一个自我维持的“恶行循环”。

汇丰控股有限公司驻香港策略师 Joey Chew 表示：

“经济衰退担忧导致美元走强，然后金融环境收紧导致更多衰退担忧，更可怕的是，当下没有立即解决这个问题的办法。”

全球资本对美元的需求一直很旺盛，原因很简单：当全球市场变得疯狂时，投资者寻找避风港，正如国际清算银行所说，这种安全性，世界资本绝大多数的“避险需求”，现在主要都由美元来实现，美国经济体量和实力变得无人能及，美债则变成了世界资本最安全的去向。