美国国债市场仍然草木皆兵，处于四十年来最严重的抛售潮之一，收益率徘徊在多年高点附近。

10年期国债收益率一度上涨11个基点，至11年高点3.47％。2年期国债收益率触及3.44％，为2007年以来的最高水平。短短三天时间里，短期收益率累计上涨超过60个基点，为1987年以来最大涨幅。

交易员们翘首等待美联储6月15日的利率决定，目前市场认为加息75基点几乎已是板上钉钉，如果预期属实，这将是1994年以来的最大升息幅度。

 2年期和10年期收益率曲线6月14日再次短暂倒挂，凸显市场对货币紧缩可能引发经济衰退的担忧。

Threadnedle Investments高级利率策略师Ed Al-Hussainy在彭博电视上表示：

“我们在这里寻找的实际上是中性水平，一旦市场认为基准利率将高于中性水平，从历史上看长期国债会吸引到避险买盘，显然我们还没有到那个程度。”

自6月10日通胀数据公布以来，彭博美国国债总回报指数累计下跌近2％。此次重挫令美债今年的跌幅扩大至11％，创下彭博自1973年开始统计此类数据以来的最大下跌

交易员预测在本周加息75基点后，7月份还会进行一次75基点的加息，到2023年2月基准利率将从当前的约1%上升至接近4%。

在波动率上升之际，流动性不足加剧了美国国债的溃败。彭博美国政府证券流动性指数已升至2020年3月以来的最高水平。

Al-Hussainy说，“在紧缩周期刚开始阶段就出现这种情况是一个非常不健康的迹象”。

他说，养老基金等财力雄厚的机构投资者正在等待波动率回落，然后才会再次买入长期债券。Al-Hussainy说：

“对于中长期投资者来说，这些是极具吸引力的切入点，问题是，什么时候开始介入？大多数机构投资者都在等待市场平静下来，你不能在波动这么大的时候入场，因为这时流动性往往很差。”