在债券市场工作了30年的老手Stephen Miller认为，美国国债收益率必将迈向4%以上，继续低估通胀力道之强和持续之久的投资者将面临更多动荡。

Miller说：

“令我感到惊讶的是，现在CPI指数通胀攀升，美股的大量投资者却不断地低估通胀的危害性和持续性，这令人感到惊讶，在疫情造成的通胀持续很久之后美联储才推出相应的应对措施，美联储应该为通胀负责。”

美国国债本周出现自1987年以来最大的抛售，上周五美国CPI报告显示通胀加速至40年高位，原本开始以为生产成本压力达到顶峰的人大吃一惊。

根据掉期市场的定价，美联储周三开会时上调利率75个基点的几率超过80%，这将是自1994年以来幅度最大的一次加息。

Miller预计，美联储将把借贷成本提高75个基点，甚至可能提高100个基点。

只要美联储主席鲍威尔明确其目标是在迅速提高现金利率以及时减缓通胀，市场至少在短期内可能会对美联储的任何行动做出积极反应。

他说，美国债券的长期前景将依然严峻，鉴于经通胀调整后仍接近历史低点，美国10年国债收益率至少需要超过4%。

截至北京时间10:35，美国基准国债的收益率约为3.42%。

Miller在贝莱德的澳大利亚部门管理固定收益部门工作了14年，他说，当前债券的环境让人想起1970年代，在当时的美联储主席Paul Volcker将利率提高到20%之后，通货膨胀才得到抑制，其中包括几次加息2个百分点甚至更多。