周一（4月25日），在岸、离岸人民币对美元持续贬值，在岸人民币兑美元跌破6.52，离岸人民币兑美元跌破6.56，均为2021年4月以来首次。

除了人民币下跌，A股周一开盘延续上周的下跌行情，创业板指一度跌逾3%，深证成指和上证指数最大跌逾2%。富时中国A50指数期货开盘下跌2%。港股恒生指数一度跌逾3%。

中美利差持续收窄

造成中美利差持续收窄主要原因在于中美央行货币政策的差异以及美元的走强，美国通胀高企，美联储频频释放鹰派信号，加息缩表力度远超市场预期，助推美元、美债齐涨，美元指数近日突破101，创出近年高位，各期限美债收益率也已逼近3%。

而中国央行继续维持宽松的货币政策，周一，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元。

影响跨境资本流动至关重要的指标——中美利差持续收窄，甚至出现倒挂。有担忧认为，中美利差收窄限制了中国宽松货币政策的执行空间，货币当局在制定政策时不得不考虑到利差收窄造成的资本流出压力。

人民币未来会不会继续贬值？

中信证券联席首席经济学家明明表示，本轮人民币汇率贬值压力增大，主要来自新冠肺炎疫情导致的经济基本面下行压力与美元走强两方面因素。明明称，“供应链扰动叠加美元指数上行或将使人民币短期承压，但无需对人民币形成贬值预期。” 

历史数据显示，贸易顺差同比走强往往会对人民币形成支撑，而当贸易顺差同比走弱时，人民币汇率表现也会跟随走弱。依此逻辑，判断后续人民币汇率是否会持续大幅贬值，更多需要判断未来经常账户、尤其是贸易项下资金净流入的变动趋势。 在这个意义上，即使中美实际利差也开始走弱，我国资本与金融账户出现逆差，经常账户的盈余也将有力支撑人民币币值稳定。