中美贸易战每天都有新戏码上演，近日一次还牵涉到荷兰政府以经济安全为由，罕见地援引冷战时期的法令，接管欧洲晶片制造商安世半导体（Nexperia）。

安世的母公司是中国上市公司闻泰科技。闻泰因“安世之乱”，在停牌两个交易日后恢复交易，过去两天接连跌停，市值蒸发超过100亿元。该股星期三（10月15日）小幅回弹涨1.43％，公司市值接近512亿元。

根据闻泰10月12日披露，荷兰经济部于当地时间9月30日下令冻结调整安世的资产、知识产权、业务及人员，为期一年。

阿姆斯特丹上诉法院企业法庭10月7日紧急审理后，初步决定暂停闻泰创始人张学政在安世的董事兼CEO职位。闻泰间接持有的安世股权，几乎所有投票权移交由法庭指定的独立管理员。

针对荷兰举措，北京已实施反制。安世10月14日表示，中国政府禁止其从中国出口产品，公司正与当局沟通，寻求豁免。

闻泰七年前“蛇吞象”并购安世引关注

闻泰与安世的关系，可以追溯到2018年。那时候闻泰只是一家低毛利的手机代工厂，它提出以252亿元，收购安世的75.86％股权。

彭博社当时称闻泰是一家“鲜为人知的中国公司”。闻泰提出收购时，它的市值不到200亿元，但安世的估值已经超过350亿元。因此，市场经常称闻泰收购安世，为中国半导体史上规模最大的一起“蛇吞象”式并购。

安世原为荷兰半导体巨头恩智浦（NXP）的标准产品业务，2016年售予北京建广资产管理和智路资本组成的财团，从而成立安世。闻泰即从该财团购得大部分股权。

为完全控股安世，闻泰同年另斥67亿元，从另一股东收购剩余股份。

张学政10万元起步，凭小米开拓ODM市场

并购期间，张学政接受采访时称：“我之前没做过并购，一开始就搞这么大项目，挑战不小，但我们有底气。”

部分底气源自格力电器。2018年，格力董事长董明珠推出“500亿造芯”计划，不仅自建芯片公司，还出资30亿元支持闻泰收购安世。

张学政意图通过并购进入上游半导体领域。在此之前，他在手机代工已深耕逾十年。

据证券时报网2020年转载报道，2006年，31岁的张学政以10万元起家，组建三四十人团队，从手机主板方案设计（IDH）入手。业内人士忆述，他常亲自背电脑、带手机，在华强北逐家推销。

报道称，当时IDH厂商最多达500家。张学政首款主板W100大卖，当月销量超20万台，创纪录，让他一举成名。

他形容：“那是个画张图就能接单的时代。”

随后，与展讯合作开发单芯片双卡双待技术，让闻泰一年内成中国最大IDH公司。

因竞争激烈，2008年张学政投资8000万美元，在浙江嘉兴建厂，转向原厂委托设计代工（ODM），从“卖主板”转为“做手机”。

张学政称，闻泰首将智能手机价控在千元内。与小米合作的红米手机定价799元，一上市供不应求，黄牛价炒至千元以上。

IHS Technology报告显示，2015年闻泰稳坐全球ODM出货量冠军。

尽管安世收购备受质疑，太平洋证券报告指出，闻泰完成并购后，向苹果供应功率器件，成功入“果链”。

这推动闻泰股价飙升，张学政2020年以270亿元财富登胡润百富榜第188位。但今年，其财富缩至55亿元，在家乡广东梅州难入十大富豪。

张学政触碰何种底线？

回顾张学政创业路，闻泰转向高利润上游半导体，本是顺理成章，但如今缺乏手机代工时代的机遇。

闻泰去年启动剥离部分ODM业务，专注半导体。刚将业务售予“最强打工妹”王来春领导的立讯精密，就爆发安世被荷兰接管事件。

《华尔街日报》10月15日报道，美国官员6月会议上向荷兰官员表示：“若该公司CEO仍是中国籍老板，就有问题。”

报道称，闻泰去年12月被美列入实体清单后，荷兰官员致信安世西方高管，要求“独立于名单股东，自主运营”。

荷兰否认接管受任何国家压力影响。经济部长称，此举基于证据：安世CEO正快速将产能、资金和知识产权移往中国。

法庭发现，张学政取消财务高管付款权，转给无财务经验者，称此“近乎鲁莽”。他还坚持从其控制公司购2亿美元硅片，而安世仅需7000万至8000万美元。

目前，闻泰及张学政未回应荷兰指控。分析认为，此举或开不良先例，担忧“荷兰模式”扩散，中企海外风险加剧。但类似案例并非首见，其他国家也有类似法令。

2022年，英国以“国家安全”为由，令安世出售威尔士晶圆厂多数股权。

美国2019年要求中国昆仑万维出售LGBTQ社交平台Grindr持股。2020年，又令石基集团出售美国酒店软件公司StayNTouch股份。

新加坡2023年通过《重大投资审阅法案》，次年实施，管理涉国家安全投资。若服务中断，政府可接管业务和资产。

在地缘政治紧张加剧下，企业出海需更谨慎，尤其产品、技术涉敏感领域如国防或数据。国家安全红线无人可逾越，只是界限常模糊，早年“蛇吞象”传奇，如今成“象踩蛇”危机。