• 诈骗案件激增：
  • 根据新加坡警方2024年数据，2024年上半年诈骗和网络犯罪案件同比增长18%，总损失达3.856亿新币（约2.9亿美元），其中74.2%的受害者为50岁以下年轻人。加密货币相关的诈骗（如投资骗局、钓鱼攻击）占其中重要部分。
  • 例如，2022-2023年间，类似Hodlnaut和Terraform Labs（Luna/UST崩盘）的加密平台失败案例引发了投资者投诉和信任危机，凸显了加密行业的高风险性。
  • 影响：这些事件促使新加坡金融管理局（MAS）加强对加密业务的监管，以保护消费者并降低社会经济损失。
• 洗钱风险的监管压力：
  • 加密货币的匿名性和跨境特性使其成为洗钱和恐怖主义融资的潜在工具。MAS遵循反洗钱金融行动特别工作组（FATF）的国际标准，要求DTSPs实施严格的KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）措施。
  • 2024年，MAS在《金融服务与市场法》（FSMA）修订中进一步明确了对跨境数字代币服务的监管，强调未经许可的海外服务可能导致洗钱风险。
  • 案例：2023年，新加坡破获了一起涉及加密货币的10亿新币洗钱案（Su氏家族案件），涉及豪宅、豪车和数字资产。此类高调案件加剧了政府对加密行业潜在犯罪风险的担忧。
  • 影响：为维护新加坡作为全球金融中心的声誉，MAS收紧了对未持牌加密业务的限制，强调合规性和透明度。
• 政策变化的体现：
  • 2025年6月30日新规：MAS要求所有未持牌DTSPs停止向海外客户提供服务，违者面临高达25万新币罚款或三年监禁。此举直接针对跨境加密服务的洗钱和诈骗风险。
  • 牌照审批严格化：MAS明确表示DTSP牌照仅在“极其有限的情况下”发放，需满足FATF等国际标准，反映了对高风险业务的谨慎态度。
  • 客户资产保护：MAS要求DTSP将客户资产置于法定信托，确保即使平台倒闭也能保护用户资金，直接回应了类似FTX、Hodlnaut等事件暴露的资产管理漏洞。

2. 新加坡对加密态度的演变

新加坡对加密行业的态度并非从“友好”转为“敌对”，而是从宽松的试验性政策转向强监管下的有限支持。以下是其演变轨迹：

• 早期友好阶段（2017-2020）：
  • 新加坡通过清晰的监管框架（如《支付服务法》2019）和税收优惠吸引了大量区块链企业，包括Binance、OKX和Litecoin Foundation等。
  • MAS的“监管沙盒”允许初创企业在受控环境中测试加密创新，奠定了新加坡作为亚洲区块链中心的地位。
  • 这一时期的宽松政策与全球加密热潮和新加坡“智能国家”战略相呼应，旨在抢占数字经济先机。
• 过渡期（2021-2023）：
  • 随着全球加密市场波动（如2021年牛市和2022年熊市）及Terra/Luna、FTX等崩盘事件，MAS开始加强对加密企业的审查，强调消费者保护和金融稳定。
  • 2022年，MAS发布指导意见，限制加密企业在新加坡的零售营销活动，表明对高风险投资的警惕。
  • 同期，诈骗和洗钱案件的增加促使MAS收紧KYC/AML要求，并对未持牌DTSP发出警告。
• 当前阶段（2024-2025）：
  • 2025年的新规标志着新加坡进入“强监管”阶段，优先考虑金融稳定、声誉保护和消费者安全，而非无条件支持加密创新。
  • 然而，MAS并未完全排斥Web3。例如，政府通过AI Spring Singapore计划和GenAI x Digital Leaders项目支持区块链在供应链、金融科技等领域的应用，显示其仍看好数字技术的潜力。
  • 新加坡的《数字基础设施法》（DIA）也表明政府致力于构建安全的数字经济生态，但前提是企业必须高度合规。

3. 其他影响政策变化的因素

除了诈骗和洗钱，政策收紧还受到以下因素的推动：

• 国际监管趋势：
  • 全球范围内，监管机构（如美国SEC、欧盟MiCA法规）对加密行业的监管日益严格。新加坡作为FATF成员，必须与国际标准保持一致，以避免被列入“灰名单”或失去金融中心地位。
  • 例如，欧盟的MiCA法规要求加密服务提供商持牌运营，新加坡的DTSP牌照要求与之类似，反映了全球趋势。
• 保护国家声誉：
  • MAS在2025年政策文件中明确提到，限制DTSP牌照是为了“避免对新加坡声誉的潜在风险”。高调的加密诈骗或洗钱案件可能损害新加坡作为可信金融中心的形象。
  • 例如，2023年的洗钱案引发国际关注，促使政府采取更强硬措施以恢复信任。
• 技术优先级调整：加密行业逆风，新加坡要求数字代币服务商月底前停止未经许可的海外服务
  • 新加坡的“智能国家2.0”战略更强调AI、云计算和数据安全等低风险、高回报的领域，而加密货币因其波动性和犯罪风险被视为次要优先级。
  • 政府更倾向于支持区块链的非投机性应用，如供应链追踪或央行数字货币（CBDC），而非去中心化金融（DeFi）或加密交易。
• 本地经济与社会压力：
  • 加密市场的崩盘和诈骗案导致部分新加坡居民蒙受损失，引发公众对监管不足的批评。政府通过收紧政策回应民意，优先保护消费者。

• 从宽松到选择性支持：
  • 新加坡不再无条件欢迎所有加密企业，而是优先支持能够满足高合规标准的大型机构或低风险项目。中小型初创企业因难以获得牌照而面临挑战。
  • X上的讨论显示，一些加密从业者认为新加坡的监管环境已变得“过于严格”，部分企业正考虑迁往香港、迪拜或日本。
• 生态系统重塑：
  • 短期内，政策可能导致部分区块链企业撤离，削弱新加坡的Web3生态。例如，OKX等平台可能将总部迁至香港以规避限制。
  • 长期来看，强监管可能吸引更合规的机构投资者和项目，打造更高质量的加密生态，但前提是MAS能平衡监管与创新。
• 并非完全不友好：
  • 新加坡仍支持区块链技术在受控环境中的应用。例如，MAS的Project Guardian探索了区块链在资产代币化中的潜力。
  • 政府对央行数字货币（CBDC）和稳定币的探索也表明其对数字金融的兴趣，但更倾向于可控的集中化模式，而非去中心化的Web3理念。

5. 总结

诈骗和洗钱问题是导致新加坡政府对加密态度收紧的关键因素，尤其是2024年诈骗案件激增和2023年高调洗钱案暴露了行业风险。这些事件促使MAS通过2025年6月30日新规等措施加强对DTSP的监管，优先保护消费者和国家声誉。然而，政策变化也受国际监管趋势、技术优先级调整和本地社会压力的共同影响。新加坡并未完全放弃对Web3的支持，而是从“加密友好”转向“强监管下的选择性支持”，更青睐合规、低风险的区块链应用。