如果只是听金融市场和美国企业高管的一些发言，美国的经济似乎衰退不但是迫在眉睫而且还不可避免。

虽然随着经济增长的放缓，经济走下坡的危险升高，但大多数经济学家认为，鉴于就业市场的持续强劲和家庭资产负债表上超过2万亿美元的过剩现金，在不久的将来内经济不太可能收缩。

随着美联储继续加息的影响越来越大，几十年来最高的通胀也侵蚀了现金盈余，他们更担心的是明年 。

但即便如此，经济衰退也不是板上钉钉的事。

前美联储官员和德意志银行经济学家Peter Hooper是最早预测经济将衰退的人士之一，他认为明年发生衰退的几率超过70%。

然而，他也宣称，仍可看到一些可以避免衰退的情境。

套句财政部长耶伦的话，美联储在试图控制价格飙升的过程中需要运气和技巧，成功与否也取决于该央行无法控制的力量——在疫情和俄乌冲突造成的供应链冲击中，美联储主席鲍威尔自己也有过这样的看法。

基于疫情和冲突对经济最坏的影响已经过去的这一关键假设，Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi押注美联储可以成功。

他说：

“我仍然认为可以排除困难，不致经济衰退，但显然情势会非常非常困难，因为风险非常高。”

经济衰退可能会使数十万美国人失业，并引发股市的再次大跌，这也会给乔·拜登总统带来更多麻烦 ，在11月的中期投票中，其所属的民主党在捍卫国会微弱多数席位上已经处于不利地位。

德意志银行的Hooper表示，美联储可能需要将短期利率推高至5%，以消除经济中的通货膨胀，这将是自2007年以来的最高水平，远高于美联储目前0.75%至1%的目标区间。

Hooper说：“为了缓解劳动力市场的通胀压力，你将不得不看到失业率上升，他仍然相信经济会衰退。”

Oxford Economics首席美国经济学家Kathy Bostjancic认为：

“经济衰退的可能性为35%，并认为供应链压力的缓解和劳工重新归队将有助于缓解通胀压力，而无需美联储收紧足以伤害经济的政策。”

美联储的另一个优势：调查和债券市场指标显示，投资者、消费者和企业似乎相信，它能够及时控制通胀，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，这意味着政策决定者不需要一场“惩罚性的经济衰退”，也能消除经济中对通货膨胀的恐惧。

但这不意味着美联储的任务会很容易， Feroli认为，随着收紧货币政策的影响在经济中扩散，到2023年下半年，经济增长将放缓至仅1%。

他说：“我们可以避免衰退，但我们肯定会面临更高的衰退风险，美联储可能需要搏一搏。”