周一（4月18日），国家统计局发布数据显示，一季度国内生产总值（GDP）270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，高于经济学家的预期，比2021年四季度环比增长1.3%。

在IMF（国际货币基金组织）最新预测中，2022年全球经济增速将达到4.4%，其中新兴市场和发达经济体实际GDP增速分别为4.8%和3.9%。2022年一季度GDP实现4.8%的增速，依旧处于全球经济较高水平。

在实现4.8%增速的背后，我们更需关注的是，从短期来看，疫情与中小企业经营依旧是当前经济稳增长核心“痛点”。经济正处于国内外环境复杂性不确定性加剧，国内疫情近期多发，新的下行压力进一步加大的阶段。市场主体，尤其是中小企业依旧受去年以来的上游供给冲击；下游需求收缩；叠加疫情多发且防控措施升级，生产经营活动受阻，从而造成预期及信心持续转弱的三重压力。

近期，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，并表示“在当前流动性已处于合理充裕水平”下，降准的主要目的之一是“引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业”。

我们认为，此轮降准作为总量型货币政策工具，相比支农支小再贷款、科技创新与普惠养老两项专项再贷款等结构型货币政策工具而言，在整体流动性处于合理水平下，降准将更多起到恢复市场主体信心的作用，避免“信心塌方”。也可见，今年国外地缘政治等因素，以及国内新一轮疫情对中小企业造成的影响，已成为经济稳增长的核心“痛点”。

从长期来看，中国经济正处于跨越“中等收入陷阱”的关键时期。2021年中国人均GDP为1.25万美元，已接近世界银行最新设定的高收入国家标准人均GNI1.2695万美元。此外，到2035年中国要基本实现社会主义现代化，人均国内生产总值要达到中等发达国家水平（中等发达国家水平人均GDP约2.2万美元），实现科技实力、综合国力大幅跃升，这则需要在保持在一定经济增速的前提下（2035年之前保持平均经济增速4.7%以上），继续深化创新驱动发展战略，持续强化国家战略科技力量。

一、短期经济增长的核心“痛点”：企业生产经营遇困境，信心持续转弱

当前，经济下行压力进一步加大，市场主体困难明显增加。在4800万企业市场主体中，中小企业占较大比例，且贡献了近80%的就业，中小企业发展好，就业才能好，居民收入水平才能有所提升，内需中消费才能实现复苏，消费复苏后中小企业所生产的终端产品与服务才能实现价值转化，形成经济发展的良性正向循环。所以，保中小企业就是保市场主体，保就业保民生。

但是，广大的中小企业自疫情以来，生产经营活动断断续续，今年又受新一轮多点散发疫情影响，生存愈发艰难，处于濒临“信心塌方”的边缘。此外，中小微企业往往是顺周期发展的，经济处在新的下行压力进一步加大的衰退期中，增长动能边际下滑时，往往最先受到影响的市场主体是相对脆弱的中小企业。

二、长期经济发展的重要“亮点”：创新与资本的高效结合

目前中国稳居世界第二大经济体，人均GDP在2021年已达到1.25万美元，接近世界银行所设定的高收入国家的门槛人均GNI12695美元。中国经济正处在跨越“中等收入陷阱”的关键阶段，而经济能否成功跨越“中等收入陷阱”，主要看驱动经济增长的底层动能能否实现由要素投入驱动（依靠资源或者廉价劳动力），向技术创新驱动（激发市场微观主体创新发展活力）的跨越。

目前，创新不是中国经济实现长期高质量发展的一道选择题，而是一道该如何答好的必答题。

2022年，资本正在加速流入创新型企业，这也是长期经济发展的重要“亮点”。经济虽仍在冬季，但资本早已使得创新型中小企业春意盎然。对于大量具备创新能力的中小企业而言，应在尽力实现稳定发展的同时，抓住当前的危中之机（难得的企业资本化机遇期），走在经济周期曲线之前，提早制定清晰的企业IPO及融资路径规划，实现长期价值化发展。

（本文作者张奥平简介：知名创投专家、财经作家，如是资本董事总经理）