印度通胀压力持续上升 11月批发价格通胀指数达14.2%

根据印度商业和工业部14日公布的数据，印度11月份批发价格通胀指数为14.23%，为2005年4月以来的最高水平。印度10月份批发价格通胀指数为12.54%，该指数已连续8个月在两位数徘徊。

印度商业和工业部表示，高通胀率主要是由矿物油、基本金属、原油、天然气、化工产品和食品价格上涨引起的。数据显示，11月印度燃料和电力价格上涨39.81%；制成品价格上涨11.92%；初级物品价格上涨10.34%；食品价格上涨4.9%。

ICRA 的首席经济学家阿底提·纳亚尔（Aditi Nayar）表示，数据飙升“令人震惊”，大多数非核心类别的通胀率“远高于预期”。

印度评级与研究公司首席经济学家辛哈则表示，制造商越来越多地将增加的生产成本转嫁到产品价格，市场已经明显感到原材料、原油、能源等价格上涨带来的压力。

此外，据印度中央统计局13日公布的统计数据显示，11月份印度的零售物价指数已经同比升至4.91%。其中，11月份，印度粮食价格指数升至1.87%，10月份这一数据为0.85%。11月份，印度燃料价格同比上涨13.35%，食用油价格同比上涨29.67%。

需要注意的是，11月初，印度政府下调了汽柴油的消费税，这在一定程度上减缓了11月份的物价上涨幅度。如果没有印度政府这一操作，印度11月份的零售通胀可能会接近市场预期的5%左右。

印度的零售通胀压力在持续上升。同时，剔除食品和燃料，印度的核心通胀也在上涨。通胀推高了企业的投入成本，印度企业不得不实施涨价来对冲通胀。

在过去的这些年，印度央行一直将政策重心放在促进经济增长上。由于物价上涨，在未来的一年里，印度央行需要重新平衡促增长与稳通胀之间的关系。

在上周的货币政策会议上，印度央行维持关键政策利率不变，维持政策回购利率在4.00%不变，维持逆回购利率在3.35%不变。

对于维持低利率政策的决定，印度央行行长达斯表示，目前印度经济从疫情中复苏的势头正在增强，但还没有强大到可以自行维持复苏。受奥密克戎病毒影响，经济前景的下行风险有所增加。未来只要有必要，央行的政策立场将保持宽松。