鲁奇尔·夏尔马（Ruchir Sharma）认为，对美元主导地位的肯定忽视了各国认真寻求替代货币的迹象。考虑到黄金最近的趋势，这一点就得到了说明：这种避险商品在过去半年里飙升了20%。

这位洛克菲勒国际主席周日在英国《金融时报》上写道，需求来自于减少美元持有量的各国央行，而不是由大小投资者组成的“通常怀疑者”。

他补充说，事实上，各国央行在全球月度黄金需求中所占的比例达到了创纪录的33%，而且它们购买的黄金比1950年有数据以来的任何时候都多。

夏尔马说：“这种购买热潮推动黄金价格接近历史最高水平，比基于实际利率的模型所显示的价格高出50%以上。”“显然，一些新的东西正在推动金价上涨。”

他说，购买黄金最多的10家央行中，有9家在发展中国家，包括中国、俄罗斯和印度。这三个国家，以及金砖国家巴西和南非，也在努力创造一种与美元分离的新货币。

“因此，最古老、最传统的资产——黄金，现在成了央行对抗美元的工具，”夏尔马写道。“过去美元和黄金通常都被视为避险资产，但现在黄金被视为更安全。在3月份的短期银行业危机期间，金价一直在上涨，而美元却在下跌。两者的走势差异从来没有这么大过。”

他将淘金热归因于美国及其盟友越来越多地使用金融制裁，多达30%的国家面临来自美国、欧盟、日本和英国的制裁。

这一比例高于上世纪90年代的10%。但在俄乌冲突后，西方冻结了该国的货币资产，并将其踢出了SWIFT系统。

“突然之间，很明显任何国家都可能成为攻击目标，”夏尔马写道。面对美元的武器化，甚至像泰国和菲律宾这样的美国盟友也开始寻求替代货币。

最值得注意的是，人民币的国际影响力不断扩大。但夏尔马提到了另一个威胁——试图创造数字货币的央行数量在三年内增加了两倍。

“美国面临的风险是，‘别无选择’的说法助长了美国的过度自信。这种说法基于全球对美国制度和法治的信任，但这正是美元武器化所造成的严重破坏，”夏尔马写道。“它还依赖于人们对该国偿债能力的信任，但随着该国对外国资金的依赖不断增加，这种信任也在下降。”