北京时间周五（8月27日）晚22：00，全球瞩目的美联储杰克逊霍尔全球央行年会召开，美联储主席鲍威尔就经济前景发表线上讲话，本次会议的主题是“不平衡经济下的宏观经济政策”。

由于疫情波动影响，主办方堪萨斯联储临时决定连续第二年举行视频会议。不过与去年不同的是，今年的日程仅有鲍威尔的演讲将会进行现场直播，其余日程仅向与会者开放。

但由于市场普遍预期美联储缩减天量购债规模的时间节点就在年底，8月的经济研讨会、9月和11月的 FOMC 会议成为了发布政策的重要窗口，鲍威尔讲话中出现的任何变化都会被市场放大解读。

根据日程，鲍威尔今日的讲话时间并不会特别长，算上堪萨斯联储主席乔治的欢迎词一共只有半个小时。

会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储可能会在今年开始减少每月购债，但此后不会急于开始加息。

鲍威尔周五在预先准备好的视频讲话中表示，通胀率已经朝着美联储目标取得“实质性进一步进展”，即他和其他美联储官员所说的减码购债前提条件。此外，鲍威尔说，劳动力市场也取得了“明显进展”。

在美联储最近一次货币政策会议上， 鲍威尔说，

与大多数与会者一样，我也认为如果经济大致如预期发展，今年年内开始启动减码可能是适应之举。

鲍威尔表示，

上次会议结束以来，经济取得了更多进展，7月份就业数据强劲，但德尔塔毒株也在进一步扩散。我们会仔细评估接下来的数据和风险变化情况。

根据会议纪要，在7月的联邦公开市场委员会会议上，多数美联储官员认为年底前缩减每月1 200亿美元的债券购买规模可能是合适的，一些与会者呼吁最早下个月就采取行动。

货币政策制定者希望在加息之前完成减码行动，6月份时有多名官员认为最早2022年初就可能需要加息。鲍威尔警告称，不应把启动减码视为加息将很快到来的信号。鲍威尔说，

削减资产购买规模的时机和步伐不会直接传递有关首次加息时间的信号，对于升息问题，我们已经说过有一套不同的，严格得多的考核标准。

鲍威尔称，

我们已经表示，将把联邦基金利率目标区间维持在当前水平，直到经济达到与充分就业相一致的水平且通胀率达到2%，并有望在一段时间内小幅超过2%。要实现充分就业，我们还有许多事情需完成，通胀率是否能持续性达到2%也需要时间来验证。

6月公布的季度预测显示，18名货币政策委员中有7人认为明年开始加息是合适之举，13人认为2023年前应该加息。

美国的总就业人数仍比疫情前水平少了约600万。6月和7月是招聘旺季，因为全国取消了对服务业的限制，但新冠毒株近期的蔓延增加了未来几个月前景的不确定性。

鲍威尔坚持央行一贯传达的信息，即当前的高通胀可能只是暂时的，他强调近期的物价上涨主要是一些商品和服务行业直接受疫情和经济重启的影响，预计这种影响作用会逐步变小。

他指出，通胀预期指标表明消费者，企业和投资者也认同高通胀不会长久这一预期，他强调一旦疫情结束，过去十年出现的通胀下行压力可能会重新出现。

鲍威尔说：

虽然潜在的全球通胀下行因素可能随着时间推移而变化，但没有理由认为它们会突然逆转或减弱。随着疫情的过去，这些因素似乎更有可能继续对通胀产生压力。