以史为鉴，如何应对目前的投资周期？

我们先看下面比特币（BTC）在2017年的价格走势图：

我们都知道比特币在2017年走出了一波大牛市，从牛市启动前的1 000多美元最高涨到了接近20 000美元。

在上面行情走势图，我们看到曲线在后面有个很大的波峰，在波峰之前似乎曲线的走势一直比较平坦，牛市好像是一直波澜不惊地向前发展，然后突然从天而降。

实际上并不是这样，我们再看下面的走势图：

在这幅图中我标出了比特币在2017年一路上行过程中遭遇的几次较大的回撤。

第一次是在5月份从高点的2 730美元回撤到1 914美元，回撤了30%。

第二次是在6月份从高点的2 833美元回撤到2 231美元，回撤了21%。

第三次是在6月份从低点2 231美元，继续下行，最低到了1 973美元，如果我们从2 833美元算，这个回撤的幅度达30%。

第四次是在9月份从高点的4 850美元回撤到3 150美元，回撤了35%。

第五次是在11月份从高点的7 680美元回撤到6 010美元，回撤了22%。

第六次是在11月底从高点的10 945美元回撤到9 361美元，回撤了14%。

第七次是在12月底从高点的17 232美元回撤到13 914美元，回撤了19%。

在第七次回撤之后，比特币便冲到了历史峰值19 926美元。而在这之前，比特币总共经历了上面这七次比较大的回撤，其中除了最后两次回撤幅度小于20%以外，前五次的回撤幅度小则20%，多则超过30%。

20%的回撤是什么体验呢？

我们以当下的行情来说，就是比特币一下子从前阵子的11 000美元突然掉到8 800美元，甚至更多。而这段时间以来，比特币仅仅只是回调到10000美元，不少投资者都开始恐慌得不行，都开始怀疑未来。

当年比特币的回撤幅度达20%，而其它山寨币的回撤幅度则更大，30%、50%甚至更多都是普遍现象。而当年那些山寨币中有不少后来都翻身成了主流币，可这些后来的主流币在当年的成长过程中经受了比比特币更大的回撤。

这又是一种什么体验呢？我们还是以当下的行情来说，就是这轮 DeFi 行情中崛起的一系列明星代币它们的回撤幅度可能会有20%、30%甚至更多。而这段时间以来，这些明星项目的大跌是不是已经跌到不少投资者开始怀疑项目的价值和前景了呢？

历史是最好的教科书也是我们最好的借鉴。

我们结合现在的行情回顾2017年比特币和那些未来的主流币经历的回撤，就能感受当年投资者经历的那些考验。那些回撤每一次都是对投资者精神和信仰的巨大挑战，并且这样的挑战多达七次。在任何一次挑战中经受不住的投资者都会被甩下车，都无法看到后来最美丽的风景。

这些天有不少投资者都问，这次 DeFi 行情中崛起的一些明星项目在当下的行情中还能不能买，以太坊还能不能买。

如果我们相信这些明星项目的潜在价值、相信以太坊的未来，再回顾一下2017年比特币走过的曲折过程，就能够认识到，现在的回撤和下跌只不过是它们在走向巅峰过程中的必经之路，我们就会认识到现在不仅不是“危”反而是“机”。

数字货币的上涨不可能是一帆风顺的，投资者的成长也不可能一帆风顺。不经历风雨怎么见彩虹？我们只有经受了一系列磨练才能最终收获属于自己的财富。

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