Defipulse 数据显示，3月至今，DeFi 锁仓量已由5.5亿美元激增至84亿美元，涨幅高达1427%。

DeFi 市场飙升的同时，越来越多的开发者开始创建各类基于 MEME 文化的协议，并以食物名称命名其代币（例如 YAM、SUHSI、PASTA，以及 KIMCHI 等），而这些协议也在上线数小时内吸引百万级的质押量。

尽管开发者提醒称，项目的智能合约未经审计，但用户依然乐于将大额资金投入其中，以通过流动性挖矿机制获利。

根据 CryptoPotato 消息，相关数据显示，DeFi 市场目前出现类似泡沫的特征，四种因素可能遏制其进一步增长：

1. 智能合约漏洞

在过去几周，Yam Finance、Spaghetti Money、SushiSwap，以及 Kimchi Finance 等 DeFi 协议均因 MEME 影响力吸引数十亿美元的资产。除均受加密社区欢迎外，这些协议还一个共同点：未经审核。

这意味着，在没有第三方审核公司或团队验证智能合约代码的情况下，投资者面临巨大的市场风险。Yam Finance 便是例证。据火星财经此前报道，该协议智能合约未经审计，且存在漏洞，导致代币 YAM 价格一度跌超90%。

“在未经审计的协议中，智能合约中的代码错误可能会耗尽百万甚至数十亿的流动性，这对 DeFi 领域来说可能是灾难性的。” 

2. 黑客攻击（需要重视）

预测未来的最好方法是学习历史。

“今年4月，黑客攻击 DeFi 协议 dForce，导致其损失近2 500万美元。不妨想像一下，如果SushiSwap之类的协议遭遇黑客攻击，将有多少投资者资产受损。要知道，目前该协议锁仓总值已超10亿美元，且完全未经审计。”

“黑客一直是威胁整个加密货币市场安全性的重要因素。与 Coinbase、BitMEX、币安这类具有保险政策，会适当保护用户资产的中心化交易平台不同，目前多数流行的 DeFi 协议完全是匿名且不受保护的。我们不知道源代码背后是谁，更不用说考虑保险方式。而这也正是协议带有免责声明的主要原因。”

3. 以太坊交易费

与 DeFi 相关的交易和操作大部分发生在以太坊网络，这推动 gas 持续上涨，继而导致 DeFi 逐渐演变为”富人的游戏”。

“投资者必须为简单的抵押操作支付50至120美元的费用，这将不可避免地使散户投资者无利可图，并为拥有大量资本的人留下获取高收益的机会。”

4. 比特币价格大幅波动

作为市值第一的加密资产，比特币的影响力不容小觑。

过去几个月，主流加密资产丧失在市场中的主导地位，取而代之的是大量的 DeFi 代币与山寨币。但是，根据市场过去发展轨迹，当比特币强劲上涨时，整个市场风向将随之而动。例如，在2017年12月，比特币价格突然飙升引发散户投资者的 FOMO 情绪。

对部分投资者来说，进入 DeFi 世界有一定门槛，但买入 BTC 对他们而言基本没有障碍。普通人可以通过多种方式入手 BTC，并将其价格推升至历史新高。

结语

总体来说，DeFi 市场目前正在蓬勃发展，且没有丝毫放缓的迹象。不过，多数 DeFi 协议未经审计，具有一定的风险，投资者需谨慎投资。

此外，正如火币全球站 CEO 翁晓奇（七爷）所言，“目前 DeFi 市场泡沫非常大，很多项目在没有形成壁垒的同时就获得巨大估值。因此，现在的市场情绪类似于2017年，投机性浓厚”。

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