加密（Crypto）正经历类似1934年美国股市“规范化/合法化”的关键时刻。 

著名的华尔街策略师及Fundstrat创始人汤姆·李（Tom Lee）在CNBC节目中把当前加密货币的阶段比作1934年。

他解释说：

美国SEC（证券交易委员会）大约在1934年成立（确切是通过《1934年证券交易法》）。

当时背景是1929年大崩盘后，各州监管规则混乱（比如印第安纳州一套、弗吉尼亚州另一套），投资者很难统一应对。

SEC的出现带来了联邦层面统一规则、强制信息披露、禁止操纵等，让股票市场从“混乱西部”变成有结构、有合法性的成熟资产类别，为后续几十年的增长打下基础。

他把加密货币（尤其是比特币等）当前情况直接类比：  

现在加密行业也面临类似“州级规则碎片化”的问题，而即将到来的Clarity Act（清晰法案）等联邦层面监管框架，会像当年SEC一样，提供统一规则、提升机构信任度和合法性。许多大型资管（Charles Schwab、Fidelity、Franklin等）都支持这种清晰化。同时，日本、俄罗斯、欧洲等也在推进类似法案。加密货币是把“钱变成软件”，很多东西（忠诚积分、声誉等）都能代币化，更需要统一监管主体来管理。

CNBC主持人确认“ Crypto is having that 1934-type moment, right？”时，Tom Lee直接回应“Exactly.”（正是如此）。

简单说，这是Tom Lee的看多表述：监管清晰不是打击，而是加密货币从投机野路子走向主流机构资产的“成人礼/成熟时刻”，类似股票市场1934年后的起飞。这和他说过的其他历史类比（比如以太坊的“1971时刻”等）一脉相承，都在强调长期结构性利好。