为什么银行反对稳定币奖励？

美国银行业警告称，稳定币奖励可能会从传统存款账户中抽走高达6.6万亿美元的资金。白宫的一份报告发现，禁止稳定币奖励只会使银行贷款增加 0.02%。

自2026年初以来，银行和加密货币公司就稳定币奖励问题陷入僵局。这场争论在2026年5月参议院银行委员会就《清晰法案》举行的听证会上达到顶峰。这场争论的核心在于谁能从美国消费者持有的数字货币中获利。

稳定币奖励是加密平台根据用户稳定币交易活动给予用户的收益。它与传统储蓄账户利息不同，因为用户是通过实际操作而非仅仅持有资金来获得收益。

Coinbase 等平台设计的这类项目让用户通过实际交易赚取收益。这种模式类似于信用卡积分，用户通过消费获得积分，而不是像储蓄账户那样赚取利息。

一些稳定币发行方会将部分储备收益直接分配给持有者。根据《清晰法案》的妥协方案，这些被动分配模式需要进行全面重组才能保持合法性。

银行方面认为，稳定币的奖励机制威胁到他们赖以放贷的存款基础。他们最主要的担忧是，消费者会将资金转移到收益更高的加密货币替代品上。

在《清晰法案》谈判期间，银行业行业协会提出了几个具体问题：

· 存款外流风险：美国银行家协会 (ABA) 警告立法者，稳定币奖励可能会引发高达 6.6 万亿美元的存款外流。

· 贷款能力：银行表示，存款减少意味着小企业和房主可获得的贷款减少。

· 社区银行风险：小型贷款机构更依赖存款，可能比大型机构面临更大的损失。

· 定义模糊：银行认为，基于交易的激励措施仍然可以围绕余额规模、持有期限或期限来构建，这类似于存款收益。

2026年5月，美国银行家协会发起了一场积极的游说活动，呼吁全国各地的银行高管在委员会审议投票前立即联系参议员。白宫经济顾问委员会（CEA）于2026年4月发布了一份21页的报告，直接质疑了银行业的说法。

美国经济顾问委员会（CEA）发现，禁止使用稳定币奖励只会使银行贷款增加21亿美元，仅占美国贷款总额的0.02%。而且，这微乎其微的增长大部分将来自大型银行，而非社区贷款机构。

白宫回应了美国律师协会的担忧，估计禁令将给消费者造成约8亿美元的净福利损失。

白宫经济学家指出，用于购买稳定币的资金通常会流入国库券，而银行也持有国库券作为储备金。这意味着，即使部分资金流入稳定币，总存款水平也基本保持不变。

美国独立社区银行家协会曾预测，到2025年，社区银行的存款可能会减少1.3万亿美元。但经济评估中心（CEA）的模型显示，这一数字被严重高估了。

2026年5月，参议员汤姆·蒂利斯和安吉拉·奥尔索布鲁克斯公布了《清晰法案》的妥协方案，解决了该法案的最后一个主要症结所在。Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗公开支持这项协议，并在社交媒体平台 X 上发帖称“加价”。
 
该法案禁止加密货币公司仅因持有稳定币或以类似于银行存款利息的方式对稳定币余额支付任何形式的利息或收益。用户仅通过持有稳定币即可获得收益的被动式项目将无法在该法案的约束下继续存在。

根据该协议，与实际平台使用量挂钩的基于活动的稳定币奖励仍然合法。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 证实，该妥协方案保障了美国用户通过实际使用加密平台获得奖励的权利。

这涵盖了现金返还计划、交易挂钩奖励以及基于实际参与度的会员等级。正如分析师尼克·帕克林所指出的，这些奖励与活跃度挂钩，而非被动持有，反对者严重夸大了这项妥协方案对传统银行存款的影响。

参议院银行委员会以15比9的跨党派投票结果通过了《清晰法案》。参议员伯尼·莫雷诺预计该法案将于2026年5月底前在参议院全体会议上获得通过。