2026年达沃斯世界经济论坛上，Binance创始人赵长鹏（CZ）和Coinbase CEO Brian Armstrong罕见地同时开火，毫不留情地揭开了传统银行的遮羞布——部分准备金制度。

CZ直指银行流动性危机的根源在于部分准备金制度——银行只需持有少量存款，其余大笔资金用于放贷或投资，一旦挤兑来袭，立刻崩盘。他以Binance为例：2023年末压力测试期间，一周内净流出140亿美元，峰值单日提款70亿美元，系统却稳如磐石，毫无流动性中断。传统银行能做到吗？几乎没有可能。

Brian Armstrong 则更直接：银行在没经过你同意的情况下就把你的存款拿去放贷，这才是最大的骗局。他强调，Coinbase和主流稳定币平台坚持百分之百准备金，用户资产一对一备份、上链公开透明，挤兑在这种体系下根本不可能发生。 

1月15日， 旨在为稳定币、DeFi 和数字资产提供监管框架的新版本加密市场结构法案（Senate 和 House 版本）（清晰法案）的标记程序会议，因为Armstrong 和 Coinbase 撤回对某些草案版本的支持，导致一度推迟。

新的草案中加入银行游说推动的条款，禁止或严格限制稳定币平台向用户支付利息/奖励（yield/rewards）以及DeFi 限制、隐私权削弱、 tokenized equities 禁令等，Armstrong 认为这是“保护垄断、扼杀竞争”，会让美国落后于全球。

显然，银行集团（如社区银行协会、大银行游说者）限制稳定币平台支付利息，是担心用户存款大规模流向高收益稳定币（如 USDC rewards 当前约 4-5%），威胁传统存款业务。他们称这是“金融稳定风险”。

但 Armstrong 反驳过去几百年，银行靠部分准备金赚息差、靠中心化垄断资金流向，坐享暴利。传统银行真的是一边想吃稳定币的蛋糕，一边用监管卡加密脖子，还美其名曰保护金融稳定。可笑的是，银行自己靠部分准备金凭空造钱、大规模放贷，却被视为正常经营。

现在美国银行都是零准备金率，准备金只是起到结算等作用，而不需要为储户的留存足够的存款，用户的存款，让银行在美联储账户里拥有1比1 的准备金，银行可以用这些钱从美联储那里获得丰厚的利息，也购买国债获得更高的收益，或者交易国债获利，而只给储户很低的好处（利息）。但是，他们给用户的贷款，等于凭空印钱。而加密交易所则不能这样做。前几年，FYX暴雷就是动用了用户的存款。

更深层的问题在于，这些既得利益者利用美国国债的不断从美国纳税人身上吸血。美国政府巨额国债主要靠银行体系消化——银行用部分准备金买债、联储印钞接盘，形成闭环。如今，美国人纳税人缴纳的税收，1万亿美元是给国债利息的。以后，一旦稳定币和加密体系大规模分流存款，这个链条就会承压。

加密行业带来的透明、高效、百分之百储备模式，正在从根本上动摇银行这套体系这个基础。现在，他们插入限制稳定币平台的条款，让自己获得垄断的好处。

现在加密行业的发展，对传统金融冲击是显而易见的。随着RWA的发展，债券、国债、房地产正在被放在以太坊等公链上自由流通、24小时交易时，谁还需要层层中介、T+2结算的传统银行？ 加密货币不再是边缘实验，而是逼迫传统金融进行深度改革的强大力量。银行要么主动上链、放弃部分旧特权，要么在新一轮竞争中逐步丧失垄断地位。  

有趣的是，传统银行自己也慌了。

• 汇丰银行通过Orion平台大力推进黄金、债券等实物资产（RWA）代币化；

• 法国兴业银行已经通过子公司 SG Forge 在以太坊等公链上发行欧元稳定币 EUR CoinVertible 和美元稳定币，支持数字绿色债券等RWA产品。已用于实际链上结算和机构投资

• 资产规模4万亿美元的摩根大通开发了专有区块链平台 Onyx 和数字货币 JPM Coin，以及首个官方RWA产品——My OnChain Net Yield Fund (MONY)就是在用以太坊为基础。

• 纽约梅隆银行的区块链结算网络……

• 高盛参与USDC等稳定币生态，提供加密交易和托管服务。  

• 美国银行预测2026年美国银行业将广泛整合加密支付，积极探索区块链在支付和结算的应用。  

• 德意志银行长期研究分布式账本技术（DLT），用于贸易融资和数字债券

一大批巨头都在公链上跑真实业务。这不是玩票，而是被迫拥抱区块链，因为它们清楚：再不改变，就会被甩在后面。

 加密货币不再是边缘实验，而是逼迫传统金融进行深度改革的强大力量。银行要么主动上链、放弃部分旧特权，要么在新一轮竞争中逐步丧失垄断地位。 达沃斯这两把火，烧得正是时候。，不仅烧向部分准备金的旧制度，更照亮了监管双标和既得利益的黑暗堡垒。未来已来，银行要么彻底改革、放弃特权，要么在竞争中逐步退出历史舞台。