美国商品期货交易委员会（CFTC）确认现货加密货币产品将首次在美国联邦监管的交易所开始交易，这是美国在加密货币历史上迈出的最重要监管步伐。

代理主席卡罗琳·D·范于12月4日宣布的这项举措，标志着美国市场法律对数字资产的处理方式发生了结构性转变，也标志着特朗普政府采取了果断行动，将美国定位为全球加密货币创新中心。

到目前为止，美国所有现货加密货币交易都是在州一级监管或完全不受监管的平台上进行的——导致数万亿美元的机构资本实际上被排除在直接参与加密货币交易之外。

如今，这一障碍已被打破。

代理主席 Pham 确认，经 CFTC 注册的期货交易所将开始上市现货加密货币产品，这将使美国人历史上首次进入完全受监管、联邦监管的加密市场。

Pham 称这一决定是“历史性的里程碑”，并补充道：“现在，现货加密货币首次可以在 CFTC 注册的交易所进行交易，这些交易所近百年来一直是黄金标准。”

这标志着美国加密市场结构的根本性重新定义。该声明与本届政府公开承诺将美国打造为“世界加密货币之都”的宗旨相符。

Pham 认为，特朗普总统的指示加速了她所描述的“全面的全政府计划”，该计划旨在实现数字资产监管的现代化，并重新夺回金融科技和区块链创新领域的全球领导地位。

十多年来，美国加密货币现货市场一直处于监管真空状态。尽管美国商品期货交易委员会（CFTC）监管比特币期货等衍生品，但现货市场却不受联邦监管，导致：监管分散；离岸交易所主导地位；零售业风险较高；机构参与有限。

Pham 批评了之前的做法，他说：“美国商品期货交易委员会选择通过执法进行监管，而不是制定明确的规则，导致巨额罚款针对加密货币行业，但并未保护散户消费者。”

新政策扭转了这一局面，提供了首个符合联邦规定的现货加密货币交易途径。

立即发生变化的是什么？

1. 联邦监管的现货市场合法化。这为交易所提供了一个清晰、规范的机制，用于上架比特币、以太坊以及其他数字资产。

2. 机构获得安全合规的场所。长期以来，由于缺乏联邦监管，养老基金、捐赠基金和大型资产管理公司一直无法交易现货加密货币。此举可能会释放巨大的需求。

3. 新规将支持代币化抵押品。美国商品期货交易委员会（CFTC）确认，一项旨在实现以下目标的规则制定程序正在进行中：代币化抵押品，包括稳定币；基于区块链的保证金和结算现代化的报告和记录保存；美国衍生品市场更多地使用链上基础设施。

4. 美国证券交易委员会与美国商品期货交易委员会的合作正在加强。罕见的公开承认协调框架表明美国数字资产治理正在进行更广泛的重组。

对加密市场有什么影响？

这一发展可能会重塑：流动性，价格发现，托管基础设施，机构流动，交换竞争；预计受美国监管的现货市场将减少对海外交易场所的依赖，提高透明度，提升市场诚信，扩大投资者参与。

虽然目前还不清楚哪些资产会率先上市，但预计比特币和以太坊将引领潮流，衍生品交易所可能会率先推出。

市场长期以来一直猜测，联邦政府对现货加密货币的认可可能会加速机构采用——今天的举措使这种情况更有可能发生。

美国实际上为加密货币创建了一个新的联邦监管市场类别，释放了此前因监管风险而被排除在外的机构和散户投资者的参与潜力。

这是自比特币现货 ETF 获批以来，美国对数字资产做出的最重大政策转变，并可能在2026年及以后重塑全球加密市场结构。