一个国家的贸易政策是其经济武器库中的有力武器，其运用总会给货币市场带来冲击。征收关税或实施制裁会产生一系列连锁反应，最终可能冲击一国货币的价值。

现在，随着全球政治变得更加混乱以及数字货币站稳脚跟，这些老式的经济工具开始扰乱加密货币世界。

一个国家的贸易策略归根结底就是一场简单的供求博弈。任何改变商品和货币跨境流通方式的政策，都必然会改变人们对一国货币的需求程度。

当关税导致进口商品价格上涨时，一个国家自然会减少从国外的购买量。这减少了对外币的需求，并可能向投资者传递出贸易平衡更加健康的信号，通常会推高本国货币的价值。

然而，事情远非如此简单。另一个国家可能会采取报复性关税，损害出口，扭转任何进展。贸易争端本身的不可预测性也可能令外国投资者感到恐慌，导致他们撤离，并导致货币贬值。

制裁是一种更具“外科手术式”的打击，其后果也更为复杂。如果制裁阻止一个国家出口产品或冻结其海外资产，外国资金流入就会枯竭，本国货币通常会暴跌。然而，如果制裁阻碍了进口，讽刺的是，由于购买外币的需求减少，它反而会推高本国货币。

加密货币存在于国界之外，提供了一个奇怪的新环境，贸易政策的影响可以以意想不到的方式发挥作用。

如果你所在的国家因制裁而被排除在全球银行体系之外，那么加密货币可能看起来像是一个金融逃生舱。个人甚至政府可能会开始使用数字货币进行国际交易，从而推高受制裁国家对数字货币的需求。

眼睁睁看着毕生积蓄被货币贬值吞噬的民众，或许也会涌入加密货币市场。在深陷贸易战的国家，人们常常将本国货币兑换成稳定币或比特币等主流货币，以保护财富免受通胀影响。

贸易争端造成的经济灾难也具有溢出效应。如果关税引发通胀或拖累主要经济体，世界各地的投资者都会感到不安。这种担忧可能会蔓延至所有资产，拖累加密货币以及其他所有资产的下跌。

贸易协议

美国的主要贸易协定长期以来一直在引导全球投资方向并扰乱货币价值。通过审视北美自由贸易协定（NAFTA）、其后继者美墨加协定（USMCA）以及与中国之间动荡的贸易关系，我们可以窥见数字货币未来走向的端倪。

1994年北美自由贸易协定（NAFTA）的签署，在美国、加拿大和墨西哥之间掀起了贸易和投资的洪流。2020年生效的美墨加协定（USMCA）通过制定新的数字贸易和金融服务规则，将该协定带入了21世纪。至关重要的是，USMCA 包含一章关于货币政策的内容，表明未来的贸易协定可能会直接解决货币问题。

华盛顿和北京之间的贸易战堪称政策如何操控资金的典范。当美国对中国加征关税时，美元一度走强，而人民币则走弱。资金逃离中国，投资者纷纷涌向美元，将其视为安全的投资标的。

这些协议的历史为比特币和稳定币等数字资产如何融入全球经济提供了路线图：

· 摆脱不稳定的货币—— 正如现在的贸易协议试图阻止各国利用货币作弊一样，当政府无法保持货币稳定时，数字资产为人们提供了一条出路。

· 稳定币助力贸易发展—— 与美元等稳定货币挂钩的稳定币，可以使跨境支付更快捷、更便宜、更透明。USMCA 对数字商务的拥抱，为此类货币成为体系一部分的未来铺平了道路。

· 规避政府管控—— 数字资产不受国界限制，因此提供了一种规避资本管制的新途径。个人和企业可以使用加密货币更轻松地在世界各地转移资金。

下一个“避风港”？中美贸易战让美元看起来像是终极安全资产。但数字货币的出现，为这一称号带来了新的挑战。

美元的统治时代结束了吗？

美国贸易政策的持续拉锯战正在削弱美元的主导地位，为加密货币等替代货币获得认真关注提供了空间。

几十年来，美元一直享有世界首选货币的“特权”，赋予美国巨大的经济和政治影响力。截至2024年底，美元仍占全球外汇储备的近58%，而欧元则远远落后，仅占20%。

然而，这比2000年代的约70%有所下滑。美元失地的局面并没有落入老对手手中。相反，各国央行正在将资产多元化，持有多种其他货币，例如加元、澳元，甚至人民币。

美国贸易协议既能促进美元，也能损害美元。开放市场的协议往往能巩固美元的霸主地位。但转向保护主义和关税则可能引发混乱，使美元看起来不那么可靠。

更糟糕的是，通过制裁将美元作为武器，迫使中国和俄罗斯等国家积极建立不依赖美国的金融体系。

美元未来前景的不确定性引发了一场关于什么货币可以取代美元的争论。加密货币，尤其是比特币，是这场讨论的一部分。支持者表示，加密货币的去中心化设计使其免受任何国家政治的影响。

然而，巨大的障碍依然存在。它们波动性太大，难以进行大额交易，而且规则混乱。尽管如此，这个想法正在流行起来，而政府支持的数字货币（CBDC）的发展可能会带来更大的变革。

加密规则的新战场？

贸易协定正成为制定数字资产通用规则的主要平台。制定正确的规则可以促进数字资产更广泛的应用，深化市场，甚至可能平息剧烈的价格波动。

目前，加密货币的规则手册混乱不堪。但全球组织正努力达成共识。金融行动特别工作组（FATF）已发布虚拟资产规则。欧盟的加密资产市场（MiCA）监管条例朝着为整个欧盟制定统一法律迈出了重要一步。

较新的贸易协定正在超越基本原则。世界贸易组织（WTO）自1998年以来一直暂时禁止征收数字关税，但较新的数字经济协定 (DEA) 正在应对人工智能等新兴技术。

通过这些大规模协议来标准化规则可能会在三个方面改变加密货币市场：

· 更多人会使用它—— 清晰的规则建立信任。一个可预测的法律体系会让普通民众和大公司更放心地加入。
· 更容易交易—— 一套规则将使跨境转移加密货币变得更加简单，这意味着更多的交易和更好的流动性。
· 价格更加稳定—— 当贸易协议缓解全球紧张局势并促进合作时，它们将为投资者创造一个更加稳定的世界，这有助于抑制加密货币的波动。

随着贸易争端的增多，一些国家和企业正在寻找新的方式来解决国际问题，推动加密货币在重新设计的、去中心化的全球贸易体系中发挥核心作用。

传统银行体系如今已成为执行外交政策的关键工具。这种“金融武器化”为受制裁国家提供了强有力的理由，促使它们寻求制裁机构无法控制的替代方案。加密货币的去中心化结构使其成为一个极具吸引力的选择。

一些受到经济制裁压力的国家已成为使用加密货币进行贸易的先驱：

· 俄罗斯——面对西方的强硬制裁，俄罗斯正着手将加密货币合法化用于国际支付。2023年初，有报道称俄罗斯和伊朗正在合作开发一种以黄金为支撑的稳定币，用于双边贸易。
· 伊朗—— 几十年来一直受到美国制裁的伊朗已批准使用加密货币支付进口商品，据报道已使用比特币支付。
· 朝鲜—— 该政权因使用黑客和加密货币来筹集资金和逃避制裁而臭名昭著。
· 委内瑞拉—— 为了对抗金融“封锁”，委内瑞拉推出了自己的国家支持的加密货币“石油币”。

不仅仅是国家。企业也在考虑利用加密货币来保护自己免受贸易战的影响。稳定币对于管理公司资金尤其有吸引力，因为它承诺更低的费用和更快的交易速度。

加密矿工的困境

加密货币挖矿所需的强大计算机的全球供应链已成为中美科技战的前沿阵地。这引发了一系列扰乱整个行业的贸易政策。

全球对少数东亚国家在计算机芯片方面的依赖是一个巨大的弱点。美国已封锁先进芯片出口，以遏制中国的科技雄心。而中国则正投入巨资打造自己的芯片产业。

对于加密货币矿工来说，这些政治游戏意味着真正的经济痛苦。贸易政策抬高了价格，并限制了他们所需的专用硬件的供应。对矿机征收25%的关税可能会吞噬矿工1%-2%的利润。如果关税达到50%-60%，这个数字可能会翻倍，让小型企业几乎无法生存。

当硬件供应链出现拥堵时，可能会减缓加密货币哈希率（即保护其网络的总计算能力）的增长。如果新机器价格过高或难以获得，网络安全可能会面临风险。

贸易政策和加密货币价格之间的界限并非直接，但确实存在。当挖矿利润下降时，矿工必须出售更多新挖出的加密货币来弥补成本。这种抛售会给加密货币的价格带来下行压力。

央行数字货币

全球各国央行正在竞相开发自己的数字货币。截至2025年7月，已有137个国家（占全球经济总量的98%）正在研究央行数字货币（CBDC）。近50个国家已启动试点项目，巴哈马、牙买加和尼日利亚也已启动试点项目。

将 CBDC 纳入贸易协定可以彻底改变国际贸易，因为它可以减少中间商、降低费用，并使结算几乎即时完成。

CBDC 的出现与现有的加密货币形成了直接竞争。虽然加密货币可以绕过银行系统，但其剧烈的价格波动对大型国际贸易来说是一个重大问题。而 CBDC 则拥有央行的全力支持和稳定性。

尽管存在竞争，但 CBDC 和加密货币最终可能会相互补充。CBDC 可以构成大规模国际贸易支付的新基础，而现有加密货币的灵活性可以继续服务于规模较小的利基市场。

中美贸易战已不再仅仅是关税问题，而是演变成一场更深层次的战略竞争，将全球经济分裂成两大阵营。这种分裂可能会创造出两个相互竞争的金融世界。

以美国为首的集团可能倾向于建立使用比特币等加密货币或具有强大隐私功能的数字美元。然而，以中国为首的集团可能会支持一种更加中心化的模式，例如其自己的数字人民币。

采矿成本

美国贸易政策与全球清洁能源热潮的完美结合，正在重创加密货币矿工。由于大多数专业挖矿设备来自中国，美国矿业行业无时无刻不在受到贸易战的影响。对中国产品征收关税直接推高了他们运营所需机器的成本。

不仅仅是硬件。贸易政策也会影响能源价格。例如，钢铁和铝的关税提高了美国石油和天然气行业的成本，进而影响矿工的电价。

与此同时，使用可再生能源的压力又带来了另一个问题。贸易政策也可能提高太阳能电池板和风力涡轮机的成本，其中许多产品也受到关税的冲击。

在美国，随着美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和财政部争夺控制权，数字资产监管格局正在变得混乱。虽然他们在国内争吵不休，但他们正试图在世界其他地区展现出统一战线。

美国国内争论的核心在于数字资产究竟是证券还是商品。美国 SEC 声称大多数数字资产是证券，而 CFTC 则将其视为商品。与此同时，美国财政部则专注于预防金融犯罪和维护金融体系稳定。

贸易协议影响几何？

有强有力的论据表明，美国贸易协议对加密货币等去中心化资产几乎没有实际影响。比特币运行于一个不受任何国家或政府约束的全球网络。理论上，这种设计应该能够保护比特币免受特定国家政策（例如关税或制裁）的影响。

加密货币非但不会成为贸易战的受害者，反而可能成为贸易战的避难所。一些数据显示，在地缘政治风险高企时，比特币的回报实际上高于平均水平。

虽然贸易协议与比特币价格之间的直接联系难以证明，但美国政策仍然可以通过影响投资者的整体情绪来间接地扰乱加密货币市场。重大贸易声明往往会引发加密货币的即时剧烈波动，因为它会被更广泛的市场反应所波及。