近期，以太坊2.0质押流动性解决方案 Lido 的 TVL 呈现出持续的增长，并且其中质押的以太坊总价值已超 LTC 流通市值。

根据 Defi Llama 数据显示，Lido 的 TVL 屡创新高，过去一周时间内 Lido 的 TVL 增加了14.47%，如今 TVL 已达185.9亿美元；在短短3个月的时间，Lido 连续超越了 AAVE、Convex Finance 以及 MakerDAO，目前其 TVL 在所有 DeFi 项目中位居第二。

ETH 2.0质押数量持续增长，Lido 占比高达25%

众所周知，以太坊正在经历着一场重大变革，即从 PoW 向 PoS 的转型。

目前，以太坊的工作证明机制还是 PoW，该机制耗能较大，依赖于矿工（强大的计算机系统）验证交易，矿工通过解决复杂的方程式来赢得验证交易的特权并获得 ETH 代币奖励。对于财力雄厚的投资者来说，挖矿是一项有利可图的业务，但对于普通用户而言却并非如此。

PoS 的 Staking 可能会改变这一点。它将 ETH 质押到以太坊网络中并参与验证交易的任务，质押者会像矿工一样获得 ETH 代币作为奖励。不过，在以太坊网络中成为验证者并运行节点至少需要32个 ETH（约为10.8万美元）。

自2020年12月推出 ETH 2.0合约以来，很多普通的用户其实并不愿意将32个 ETH 直接锁定，PoS 和 PoW 的合并时间并未确定下来，乐观的估计也需要等到六月份，目前的 ETH 只能单向的从 PoW 链流入 PoS 链，因此早期进行质押存入的 ETH 将会丧失流动性，无法取回。这样的背景之下，流动性质押服务提供商 Lido Finance 吸引了诸多目光，其旨在解决流动性和质押数量问题。 

Lido 项目本身就是针对以太坊转型过渡期的质押问题而诞生的，Lido会给将 ETH 存入2.0合约的用户发放等价值的 ETH 衍生品 stETH（1 ETH=1 stETH）。并且获得的 stETH 可以参与 DeFi 市场的其他服务，使stETH获得了流动性优势。

不难看出，用户在 Lido 质押 ETH 除了可以解决 ETH 的流动性问题之外，还可以在其他 DeFi 协议增加收益。这使得 Lido 迅速成为普通用户参与 ETH 2.0质押的首选。

根据分析平台 Nansen 的数据显示，ETH 2.0现在的质押数量已经达到了1 080万个 ETH，其中 Lido Finance 占了绝大部分，拥有276万个 ETH，占比高达25.5%。

值得一提的是，Nansen 首席执行官 Alex Svanevik 于3月27日在社交媒体表示，Lido Finance 中质押的以太坊总价值（即 stETH 总价值）已超 LTC 的流通市值。当时据 Lido 官网显示，stETH 市值约为88.42亿美元。一时间，Lido 再一次获得了诸多关注。

而在之后的两天，Lido Finance 中质押的以太坊总价值一直在不断攀升，撰写本文时，stETH 市值已攀升至95.31亿美元。

a16z、三箭资本加持，Lido 优势盘点

3月4日，a16z 宣布向 Lido Finance 投资7 000万美元，并计划利用 Lido 将 a16z 加密货币在以太坊信标链上持有的未公开的部分 ETH 进行质押。a16z 的高调加持，再加上以太坊合并的关注度逐渐提升，Lido 的 TVL 应声大涨。

无独有偶，3月22日，三箭资本的地址在从与加密货币交易所 FTX 和 Deribit 相关的钱包中收到了价值约2 250万美元的以太坊代币，不到一个小时，它就将36 401个 ETH 全部投入了 Lido 的池中。虽然目前尚不清楚三箭资本是重新购买了这些 ETH，还是仅仅为了持有或进一步质押而撤回了它们，但无论哪种情况，这对于 Lido 来说都是一个积极的信息。

那么，Lido 究竟为何能够吸引大型机构的参与呢？我们一起来盘点一下吧。

1、降低资金门槛，减少成本损失

如上所诉，在 ETH 2.0质押 ETH 获取奖励是需要资金门槛的，即至少需要32个 ETH。而 Lido 允许用户锁定任意数量的 ETH 以参与 ETH 2.0的质押，并且无需锁定，以此降低了参与资金门槛。

另外，在一定程度上 Lido 还减少了资金成本的损失。这是因为在 ETH 2.0有 Slashing 处罚机制，如果验证节点质押管理不当，可能会触发该出发机制，从而导致质押的本金受损。而基于 Lido，可以有效减少这种处罚机制所带来的资金损失。

2、利用 DAO 治理提升透明度 

a16z的相关人员曾表示，DAO 治理是 Lido 项目中比较出彩的设计。Lido 的节点入选，必须通过 Lido DAO 的批准，成员通过投票来决定验证节点的选择，由 DAO 来完成对节点的调研和监督。这大大的提高了 Lido 的安全性和透明性。

3、支持多条主链

虽然 Lido Finance 是针对 ETH 2.0的质押问题而出现的项目，但是 Lido 并不局限与以太坊链。Lido 一直在进行扩展，希望将质押服务拓展到更多链上。

目前，除了 ETH 2.0外，Lido 已在 Terra、Solana、Kusama 以及 Polygon 链上开发了专门的协议，支持用户质押不同链上的原生资产以获得奖励。

小结

值得注意的是，虽然 Lido 有 a16z 以及三箭资本的加持，但 Lido 依旧是作为一个投资产品而存在，既然是投资，那么必定会面临着收益不稳定的问题。因此，就算是 Lido 如今的锁仓数据持续攀升，投资者也依旧需要谨慎看待该项目的发展。