美国发布的一系列强劲数据未能把美国国债收益率和美元推上新高，看上去市场正在转变方向。技术指标显示美元可能还有进一步下跌的空间。

Royal London Asset Management跨资产主管、美元多头Trevor 表示，美国刺激措施将使暂停上涨的美国国债收益率再度走升，但就目前而言，在全球经济复苏大背景下，他“对美元一段时间内走弱持开放态度”。

花旗集团称，近期突破双重顶的关键技术形态，意味着美元看跌。如果美国国债收益率、债券波动率和美元的关联度上升，则可能意味着美元进一步下跌。杠杆交易者削减美元多头持仓，这进一步加剧了这种趋势。而以下三个信号预示美元中期走势进一步看跌，空头回归主导。

1、风险逆转指标

彭博美元即期指数1个月风险逆转在周一触及1月初以来最低，预示美元面临更多下行风险。这项反映美元需求的指标正在朝年内低点迈进。若跌破这道关位，可能进一步走弱。

2、技术面双顶形态

彭博美元即期指数跌破关键趋势线，形成双重顶形态。花旗的Lauren Jung周一称，这打开了跌向2月低点1119的大门，如果跌破此处，可能跌向关键阻力区域1110-1112。该区域包括2018年和2021年1月低点。

3、投机者主导

商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，自3月从看跌变为看涨后，杠杆基金上周削减了看涨头寸。多头仓位上月一度激增至23067份合约，现在减少到1145张。

总的来说，从技术角度来看，美元指数再次跌破周中轨支撑，寻求年中轨支撑，年中轨支撑为91。一旦跌破，无法快速恢复，美元走势不容乐观。我判断美元指数的支撑位在91左右，目前美元已经跌至91。如果跌破支撑位，美元极有可能出现双底。目前美元指数技术上仍有寻求双底支撑的可能。如果跌破上一轮低点，美元将更加疲软。

宏观上，虽然美国最近公布的一系列经济数据喜人，但国际市场对美国喜人的经济数据仍有一定的怀疑。在无限制的QE的强烈刺激下，美国的金融泡沫显然比喜人的经济数据更引人注目。虽然美联储和美国财政部一再强调保持长期宽松政策，并多次表示美国不会形成长期通胀，但市场仍有疑虑。资产泡沫的整体推进增加了金融市场的不确定性，因此国际市场不断降低美元的预期。

目前，美联储的资产负债表已达7.79万亿美元，创历史新高，与欧洲和日本央行的资产负债表差距进一步拉大，而美国国债规模目前已达28.19万亿美元。无限制印钞再次加速了美联储资产负债表和美国债务规模的扩张，国际货币平衡再次被打破。但美国在后期会继续推出大规模的新基础设施项目，这意味着美联储和美国的资产负债表将完全脱离图表，美元的强势特征不再。