周二，特朗普总统提名的美联储主席人选凯文·沃什的确认听证会表明，这一过程将充满争议，并且很可能延续到鲍威尔5月15日任期结束之后。据LPL Financial首席经济学家杰弗里·罗奇（Jeffrey Roach）分析，此次听证会也重新引发了外界对美联储独立性、沃什本人经济理念以及潜在利益冲突的担忧。

“凯文·沃什角逐下一任联邦公开市场委员会（FOMC）主席一职的过程，发生在尖锐的政治紧张、法律不确定性以及对其独立于特朗普总统的质疑之中。”

罗奇周三撰文写道，“在充满火药味的参议院确认听证会上，沃什试图向议员们保证，他不会让政治压力左右货币政策，尽管针对现任主席杰罗姆·鲍威尔的司法部调查尚未解决，这不仅可能推迟他的确认程序，也凸显了央行政治化这一更广泛的担忧。”

罗奇指出，凯文·沃什的确认程序正值美国货币政策已显著比大多数其他发达经济体更为紧缩的时刻。

“截至2026年4月21日，美联储联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，远高于许多同类央行的政策利率，包括欧洲央行的2.15%、英国央行的3.75%银行利率、加拿大央行的2.25%隔夜利率，以及日本央行的0.75%政策利率。”

他指出，“这一利差已成为围绕沃什提名政治辩论的核心。特朗普总统主张美国利率应成为‘全球最低’，尽管全球其他央行面临不同的通胀动态、中东紧张局势带来的能源冲击，以及各异的经济增长前景。”

“在这一背景下，议员们在听证会上重点考察沃什是会优先通过更快的美国宽松政策来缩小国际利率差距，还是会坚持美联储传统上以数据为驱动的做法，尽管面临越来越多的外部和政治压力。”

罗奇分享了他从周二参议院听证会中得出的几点主要观察：

首先，准美联储主席坚定捍卫了央行独立性原则。

“沃什反复强调，他不会应特朗普总统的要求降息，并坚称特朗普从未要求他预先承诺任何具体政策行动。如果获得确认，他承诺将保持‘严格独立’。”他写道。

但参议员们指出，特朗普已经对美联储施加了强烈的政治压力。

“议员们强调，特朗普的行动已超出言论范畴，包括试图罢免美联储理事丽莎·库克，以及司法部对鲍威尔的调查，这些都引发了外界对机构独立性受到威胁的警觉。”罗奇说。

这些施压策略可能适得其反，反而阻碍政府任命沃什为新主席。

“针对鲍威尔处理美联储总部翻新工程的刑事调查已成为程序性障碍，参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）已发誓，在调查结束之前将阻止沃什的确认。”

他指出，“如果沃什在5月15日前未能获得确认，鲍威尔表示他将以临时主席身份继续任职，这将在货币政策敏感时期给美联储领导层增添不确定性。”

与此同时，沃什本人在通胀和利率问题上明显的立场转变也受到了委员会的严格审查——而他借此机会主张以不同方式履行美联储的双重使命。

“民主党人追问沃什为何从此前在美联储任职期间的通胀鹰派，转变成近期积极主张降息。他将这一转变归因于缩表行动以及人工智能可能带来的生产力提升。”

罗奇说，“沃什认为，持续的通胀超调反映了美联储在2021-2022年的政策失误，并呼吁进行‘政权更迭’，包括采用新的通胀框架、减少前瞻指引，例如缩减美联储的‘点阵图’。”

最后，沃什个人的巨额财富以及潜在利益冲突也遭到部分委员的抨击——他的金融资产规模在1.35亿至2.26亿美元之间，而他与身为亿万富翁继承人的妻子拥有深厚的企业关系。

“参议员们，尤其是伊丽莎白·沃伦，对沃什庞大的个人财富和不透明的投资持仓提出质疑。”

他指出，“沃什承诺，如果获得确认，他将出售所有金融资产，并转向‘简单透明’的投资。”

“沃什的确认听证会凸显了有关美联储独立性、通胀公信力以及政治影响力的辩论已变得多么纠缠不清。”

罗奇总结道，“尽管他试图展现自主性和以改革为导向的货币政策愿景，但未解决的法律调查和党派紧张局势仍可能推迟他的确认之路。这一结果不仅将决定沃什的未来，也将影响市场和公众如何看待美联储在日益政治化的环境中独立运作的能力。”

“就利率预期而言，此次听证会进一步强化了一种观点，即沃什可能通过资产负债表正常化收紧金融条件，同时通过降低利率放松条件。”

他补充道，“这些行动可能要到今年晚些时候，视条件而定才会发生。”

来源：Kitco Media