1. 在特朗普第二任期内，美国人错过最低还款并应对债务

2. 随着美联储准备降息，逾期付款激增

• 美国消费者信贷在7月份增加160亿美元，达到5.06万亿美元——创历史第三高。
• 信用卡余额达到1.31万亿美元，更多美国人错过付款或整合债务。
• 所有信用评分等级的晚期拖欠都在上升，包括顶级借款人。

根据美联储周二发布的数据，美国消费者信贷在上个月激增160亿美元，将总债务水平推至5.06万亿美元，这是历史第三高，也是2025年第二大月度增幅。

7月份，债务增加了96亿美元，而在过去五个月中，信贷已激增1030亿美元。

循环信贷（包括信用卡余额）跃升100亿美元，将总额提升至1.31万亿美元，这是自2024年11月以来的最高水平。同时，非循环信贷（如学生贷款和汽车融资）增加了60亿美元，将该总额推至历史新高的3.75万亿美元。每一个部分都在加重负担。

在美国人错过最低还款并应对债务的特朗普第二任期内

这种不断上升的债务压力正在影响各个收入阶层的人群。在第二季度，信用卡债务为1.21万亿美元，与去年的纪录持平，但比第一季度高出2.3%。

国家信用咨询基金会（NFCC）的一系列调查显示，债务问题不再仅限于收入水平。NFCC首席执行官Mike Croxson表示：

“收入水平真的无关紧要。真正重要的是债务水平。因为当利息支出超过你能负担的支付能力时，那就是消费者陷入困境的时候。”

4月份对2010名成年人的调查在8月份更新为2089名受访者。在这两个调查之间，一些令人担忧的趋势出现了。在过去六个月中，支付低于信用卡最低还款额的美国人比例从4月份的8%跃升至8月份的13%。

更多借款人也在转移债务，从一张卡转到另一张卡，或将其转化为个人贷款。在两个调查之间，将信用卡债务整合为个人贷款的人比例翻倍，从4%上升到8%。

在8月份的结果中，30%的高收入者表示他们更担心意外成本，而20%的人现在更焦虑于保持债务按时偿还。

根据Experian的一份新报告，大约15%购买或租赁新车的消费者每月付款超过1000美元。新汽车贷款的平均月付款为749美元。

随着美联储准备降息，逾期付款激增

在所有担忧的背后是真实的拖欠。VantageScore发布的7月份CreditGauge报告显示，逾期90天以上的借款人数在所有信用评分等级中都有所上升，包括那些信用最好的人。

即使默认率上升，交易员们仍在押注美联储到2025年底将进行多达三次25个基点的降息。短期美国国债已大幅上涨，今年击败了所有其他主要债券市场。彭博指数显示，美国政府债务回报率为5.8%，在全球15个最大债务市场中位居榜首。

这一涨势将美国国债相对于全球债券的额外收益率推至三年低点。美元疲软有助于提升外国资产的价值，但即使排除汇率影响，美国国债仍表现出色。

在美国以外，其他国家正面临自己的困境。法国正应对不断上升的赤字，日本陷入鹰派模式，而中国股市持续攀升。同时，美国两年期国债收益率下降1个基点至3.52%，十年期收益率稳定在4.04%。

今年早些时候，分析师们对美国赤字超过GDP的6%、唐纳德·特朗普的关税以及他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的抨击表示担忧，这引发了对央行独立性的担忧。现在这些担忧已被搁置一旁。

在本月早些时候疲软的就业数据公布后，市场短暂预期50个基点的降息。交易员们正在密切关注美联储周三的会议，大多数人预计首次降息将在那时到来。

今年迄今，美国十年期国债收益率已下降约50个基点。相比之下，中国同等收益率上升20个基点，法国的上升近30个基点，日本的跃升近50个基点。