信用卡“退潮”现象的成因以及影响

显然，信用卡市场和贷款余额的下降正经历从规模扩张进入深度调整期。

这个变化很大不一部分来自支付习惯改变。现在移动支付，如支付宝、微信）渗透率超90%，信用卡在小额、高频场景中被边缘化。一些电商自带信用月付的功能，如美团，京东。而申请信用卡，需要线下填写资料，办理手续复杂，年轻人青睐“无感支付”和互联网信用贷（门槛低、利率优），实体卡“麻烦”（账单复杂、年费高）被抛弃。线上支付普及进一步压缩信用卡回佣收入。

第二个原因，主要是消费疲软，老百姓存钱高于用消费贷。根据统计数据，2025年居民储蓄率升至43.4%，住户存款超151万亿元。预防性储蓄动机增强，居民“量入为出”倾向明显。消费信贷需求收缩，一线城市（如上海、北京）上半年社零总额同比下降0.3%-2.3%，直接拖累信用卡交易额下滑8%-20%。年轻人消费从“超前消费”转向“理性减负”，日常小额支出压缩，但体验式消费（如旅游、电竞）占比有限。年轻人降低了婚育的想法，婚恋市场的疲软，导致年轻人超前刷卡消费的欲望下降。

第三是，监管的问题。央行在2021年发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（“最严监管令”）终结“跑马圈地”时代，银行主动清理“睡眠卡”（活卡率仅56.9%，远高于监管20%红线）。2025年上半年，行业注销超1200万张卡，部分银行（如邮储、交通）压降存量20%-30万张。资金违规流入股市等风险也促使银行收紧发卡门槛。 

第四，就是银行自身的调整。因为银行资产质量承压，不良率升至2.40%（工商3.75%、兴业3.28%），逾期半年未偿信贷占比从0.98%升至1.43%。银行加速不良转让（11月超72亿元资产包），优先服务优质客户（如高净值群），导致贷款余额缩水。 

这则有关信用卡消费的数据部分证实，有关居民部门在调整资产负债表，去杠杆，正在告别“负债扩张时代”的观点。2025年中国居民杠杆率已高达130%以上（国际警戒线100%），过去10年靠“借钱消费”拉动内需的模式走到尽头。中产及以下人群真实购买力持续下降，以及一线城市的社零数据下降，大家不再敢刷卡吃喝玩乐，而是把钱省下来防失业、防生病。这部分原因，其实来自房地产资产价格缩水导致的财富效应。

从侧面可以看出，中国经济从“信用扩张”转向“信用收缩”周期。按照凯恩斯经济学来讲，当居民不敢借钱和消费就会导致消费萎缩，银行谨慎放贷以及违约增加会导致信贷收缩，企业不赚钱会减少扩张，减少投资，形成“资产负债表衰退”的恶性循环！