日本4月份核心通胀率连续第二个月放缓，这可能表明由于消费依然脆弱，日本央行将有耐心面对加息。尽管通胀率远高于央行2%的目标，但政策制定者仍渴望看到日本的价格波动带有可持续国内需求的印记。

日本政府周五公布的数据显示，全国核心消费者价格指数（CPI）（不包括新鲜食品）较上年同期上涨2.2%，3月份上涨2.6%。这与市场预期中值相符。

不包括新鲜食品和能源成本的“核心”指数，是日本央行密切关注的衡量整体通胀趋势的关键指标，该指数继3月份上涨2.9%后，又上涨了2.4%。这是自2022年9月以来的最低增长速度。

通胀数据被视为日本央行进一步决定加息的关键，日本央行在今年3月结束负利率，标志着其摆脱了实施了十年之久的超宽松货币政策，该行希望逐步提高利率。

日本央行表示，持续稳定实现2%的价格目标与强劲的工资增长之间的良性循环对于政策正常化至关重要。

市场目前正在密切关注今年春季达成的大幅薪资增长有多少会转化为销售价格并影响通胀。与此同时，市场猜测日元持续疲软可能迫使日本央行提前加息，以减轻其对生活成本的影响。

越来越多的人押注日本央行今年将进一步收紧政策，导致日本10年期国债收益率本周一度升至1%，创下2013年5月以来的最高水平，当时日本央行前行长黑田东彦刚刚开始实施前所未有的政策宽松政策。

日元贬值虽然对出口商有利，但会推高进口价格。这反过来又有可能进一步削弱家庭购买力并拖累消费。

由于消费疲软，日本经济第一季度环比萎缩2%，而由于生活成本上涨速度超过名义工资，经通胀调整后的实际工资截至3月份已连续两年下降。

穆迪分析公司在一份报告中表示，工资谈判的坚实结果将在今年下半年带来实际工资增长。然而，它警告说，与公司商定的工资尚未转化为整个经济的工资增长。“这让日本央行加息的前景变得更加复杂。”