美伊军事对抗进入第十一日，地缘风险持续搅动能源市场，原油价格快速冲高重新点燃全球通胀忧虑，美联储加息预期再度升温，美债长端收益率持续走高，压制全球风险资产表现。

与此同时，美股迎来重磅 AI 财报超级周，各大科技巨头业绩与资本规划两极分化，算力产业军备竞赛持续升级；叠加全球汇率剧烈波动、地缘政治博弈升级，多重变量交织，彻底重塑当下全球资产定价逻辑。

中东局势是本轮市场震荡的核心导火索，特朗普放出极端威慑言论，宣称伊朗每一次在霍尔木兹海峡袭击商船，美方就将摧毁一座伊朗桥梁或发电厂，后续又表态美国无需依赖霍尔木兹海峡能源通道，可通过与委内瑞拉合作保障原油供应。

面对美方强硬施压，伊朗军方迅速强硬回击，明确表示若本土基础设施遭打击，将全力报复区域内所有美国关联能源与经济设施，同时手握霍尔木兹海峡绝对控制权，放出让地区石油贸易全面停摆的狠话，美伊谈判缓和希望彻底落空。

地缘风险溢价全面拉升大宗商品价格，布伦特原油盘中突破95美元关口，WTI 原油大涨2.3%收于86.30美元，叠加红海航运危机、热带风暴减产影响，全球能源供应焦虑持续升温。

油价暴涨直接改写美联储货币政策预期，货币市场加息押注单日跳升5至6个基点，市场基本完全定价明年1月前两次加息，两年期美债收益率攀升至2025年2月以来最高点，30年期美债收益率同步走高至5.14%，股债再度呈现明显反向走势。

美股整体承压回落，前一交易日空头回补带来的反弹涨幅基本尽数回吐，三大指数小幅收跌，纳指跌 0.57%，标普 500 指数跌 0.14%，道指跌 0.01% 基本持平。大型科技股涨跌不一，Meta 跌超 2%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超 1%，奈飞、苹果小幅下跌；英伟达涨超 2%。

半导体板块内部分化明显，算力硬件企业表现亮眼，超微电脑凭借超预期的订单与毛利率指引暴涨近20%，积压订单创下历史新高，戴尔科技大涨超9%；存储、芯片设计板块走势疲软，ARM、英特尔、SK 海力士均出现不同程度回调。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌 1.80%。阿里巴巴跌 1.22%，拼多多跌 1.46%，蔚来跌 2.40%，携程跌 2.45%，哔哩哔哩跌 3.07%，小鹏集团跌 3.64%，网易跌 6.44%。

欧洲股市收涨将近 0.6%。德国股市收涨将近 0.6%、军工 ETF 涨约 1.8%，法国股市收涨 0.89%，英国指数收涨 1.24%。意大利银行板块涨约 1%，丹麦股市跌约 2%。

盘后披露的谷歌、特斯拉财报成为市场焦点，两大巨头业绩冷暖分化，谷歌云业务大幅超预期，特斯拉营收增长但盈利大幅不及预期，高额资本开支规划引发市场担忧，两只个股盘后同步承压下跌约3%。

本轮科技财报周充分印证 AI 产业的分化格局，谷歌交出亮眼增长答卷，二季度营收同比大增24%，净利润凭借股权投资收益暴涨298%，云业务营收同比飙升82%，积压订单突破5000亿美元，AI 投入正式进入兑现期。

与之相对，特斯拉虽营收创下三年最高增速、全年营收突破千亿规模，FSD 订阅、汽车销量均稳步增长，但毛利率下滑、运营利润大幅不及预期、自由现金流转负，高额的长期资本支出计划让市场担忧盈利承压。IBM 同样业绩疲软，营收增速大幅放缓并下调全年业绩指引，仅因前期利空提前释放，股价实现逆势收涨。

全球 AI 算力竞赛持续白热化，OpenAI 豪掷300亿美元打造巨型数据中心、入局企业软件赛道，AMD 拿下 Anthropic 数百亿芯片大单并战略投资布局，SpaceX 持续扩建德州超级算力中心，行业资本军备竞赛进入白热化阶段。

美国加密监管再出新规，参议院拟加速投票《清晰法案》，禁止联邦官员发行、赞助加密货币，直指特朗普加密资产相关利益，行业监管框架持续收紧。

全球汇市、大宗商品与区域股市同步剧烈波动，美元指数横盘震荡，日元跌破163关口创下四十年新低，日本财务大臣放出干预狠话但市场反应冷淡，日本央行则释放加息信号，有望加快紧缩节奏。韩国股市完成深度修复，杠杆资金出清接近尾声，外资回流推动指数两日大涨近10%。

黄金在地缘避险与通胀预期双重支撑下强势站稳4100美元上方，机构观点显著分化，多空博弈加剧；比特币 ETF 延续净流入态势，但币价但比特币价格小幅回落0.8%至65858美元，未能守住66000美元关口。

地缘政治领域多点发酵，美国与沙特达成三十年核能合作协议，美方主导沙特核设施建设，潜在铀浓缩规划引发中东核扩散风险；中东算力基础设施遭袭击，数据中心物理安全风险暴露，算力赛道的地缘脆弱性凸显。

外交与国内经济层面同步释放关键信号，中美高层务实会晤落地，双方达成积极共识，持续推进双边关系稳定发展；中国-东盟外长会议召开，中方提出区域和平、创新发展四大倡议，助力东南亚区域经济稳定复苏。

中国上半年财政数据出炉，公共财政收入稳步增长，证券交易印花税同比近乎翻倍，反映资本市场活跃度显著提升，土地相关税收回落，经济结构持续优化。