中东地缘冲突持续升级叠加美股科技巨头重磅财报季开启，多重风险共振之下，美股三大指数全线震荡收跌，国际油价剧烈双向波动，再度点燃市场通胀担忧。

当前中东局势成为扰动全球市场的核心变量，美军对伊朗开启连续第十轮空袭，特朗普公开放话，伊朗需为美军士兵伤亡付出数倍代价，并已向军方高层下达强硬作战指令，同时增派 F-16、F-35 战机及空中加油机强化中东军事部署。

伊朗方面强硬回击，不仅对科威特境内美军基地发动无人机打击，国内更是进入全面战争状态，官方表态战争与外交谈判可同步推进。

在此背景下，卡塔尔牵头提出为期十天的停火调解方案，试图重启此前美伊谅解备忘录，伊朗已确认收到提议，军事对抗与外交斡旋并行的复杂局面，让市场对地缘风险走向充满不确定性。

地缘冲突进一步向外蔓延，也门胡塞武装宣布即刻对沙特实施海上封锁，全球能源命脉霍尔木兹海峡航运近乎瘫痪，单日通航船舶数量较战前暴跌超89%,

原油、液化天然气运输通道严重受阻，叠加美国战略石油储备再度缩减510万桶，跌至1983年以来43年最低水平，能源供给端风险持续升温。

受消息面反复扰动，国际油价大幅震荡，WTI 原油最终收于83美元每桶，布伦特原油站稳88.8美元，业内分析指出，本轮危机的核心风险并非原油供给，而是成品油与天然气紧缺，欧洲天然气价格已逼近冲突时期高点，输入性通胀压力持续笼罩全球市场。

多重外部利空压制下，美股周一高开低走全线收跌，道指收跌0.59%，标普500指数跌0.19%，纳指跌0.05%。标普500与纳斯达克100均重新跌破50日移动均线。

市场走势呈现明显结构性分化，前期大幅调整的半导体板块迎来技术性反弹，早盘受国内Kimi 大模型算力紧缺消息刺激一度大涨近4%，收盘涨幅大幅收窄，仅小幅收涨，此前费城半导体指数已累计下跌超20%，正式迈入熊市区间。

明星科技股分化，微软涨2.15%，谷歌涨1.52%，消息称旗下谷歌正在研发搭载 Gemini 大模型的服务器芯片，旨在提升 AI 算力效率、缓解算力紧缺问题。亚马逊涨1.12%，苹果、特斯拉跌超2%。

细分芯片赛道涨跌不一，迈威尔科技涨3.32%，台积电、AMD、博通涨超1%。存储芯片标的企稳，西部数据、闪迪涨超2%，美光科技、希捷科技涨超1%。不过，SK 海力士 ADR 跌逾2%。

加密货币概念股大涨，IREN 涨19.57%，创2024年11月来最大单日涨幅，该公司上调2026年 ARR 目标至超过40亿美元，签订28亿美元新客户合同。

华纳兄弟探索公司跌3.76%，收盘价创2025年4月来新低。消息面上，美国法官下令派拉蒙天舞暂停对华纳兄弟的收购，为期两周。
欧洲股市收跌0.3%，成分股倍耐力收跌超5.7%，瑞安航空跌超4.5%。德国股市收涨0.06%，法国股市收涨0.02%，英国股市收跌0.7%。

亚洲市场风险持续发酵，韩国股市受全球半导体调整拖累持续补跌，6500点关键支撑位岌岌可危，不过机构研判本轮下跌仅为短期仓位调整，半导体行业基本面并未恶化，板块估值已触及历史底部，后续走势高度依赖本周美股科技财报的业绩验证。

中概股走出独立修复行情，中概指数涨0.9%。金山云涨5.24%，阿里巴巴涨4.67%，富途控股涨3.34%，京东涨3.31%，小鹏集团跌2.51%，蔚来跌1.43%。

中国国内资本市场政策暖风持续释放，7月 LPR 报价连续十四个月维持不变，一年期、五年期核心利率保持稳定，机构预判下半年国内稳增长政策有望持续加码，大概率落地降息举措，进一步对冲海外地缘冲突、美国贸易政策带来的外部不确定性。

监管层面持续发力稳市场，证监会召开投资者座谈会，明确提出强化资本市场逆周期调节、引导中长期资金入市、规范量化与 AI 交易、加大上市公司分红力度、提升违法违规成本，全方位维护市场平稳运行。

同时两大央企重磅出手增持，中国国新、中国诚通再度加码 A 股核心资产，累计投入数百亿资金布局央企蓝筹与科技赛道，为 A 股市场筑牢底部支撑，机构判断市场短期出清接近尾声，新一轮行情正在酝酿。

行业竞争持续升级，阿里曝光全新千亿参数多模态大模型 Qwen3.8 Max，综合性能对标国际顶级模型，即将开放完整权重；微软深化与 AMD 合作，落地新一代机架级 AI 系统，助力 AMD 大幅提升市场份额，不过英伟达 CUDA 生态壁垒仍是其最大短板。

代工领域迎来重磅订单突破，鸿海成功拿下 SpaceX 超500亿美元 AI 服务器大单，打破海外厂商垄断。光模块行业需求景气度居高不下，头部企业业绩大幅超预期，800G、1.6T 高速产品出货量持续攀升，机构持续看好行业长期成长空间。

特朗普宣布对加拿大多类商品加征高额关税，覆盖消费品、建材等多个品类，仅豁免能源、关键矿产，引发加拿大反制预期，全球贸易摩擦再度升温。英国政坛完成权力更迭，新任首相伯纳姆正式上任，承诺推出四十年最大规模经济改革与十年复苏计划，试图终结长期政治动荡，但党内分歧与根深蒂固的经济难题依旧是最大阻碍。

大宗商品与外汇市场走势平稳，美元指数宽幅震荡后基本收平，黄金价格站稳4000美元关口，市场多空分歧明显，美银提示金价调整尚未结束，存在下探3500美元的可能。比特币上涨0.8%，突破65000美元关口；以太坊涨 1.7%，报1897美元。

当前市场所有焦点均集中于本周开启的美股科技财报季，特斯拉、谷歌、英特尔、IBM 等一众科技巨头集中披露二季度业绩。