尽管中东地缘局势再度紧张升级，美伊博弈反复拉扯，但全球资本市场展现出极强的风险韧性，完全无视地缘扰动，资金集中聚焦AI产业主线与即将开启的美股财报季，推动美股周五延续强势上涨态势。

截至收盘，标普500指数上涨0.42%，刷新阶段高位；纳指与道指同步收涨0.29%。从整周表现来看，市场结构性分化特征显著，标普500全周累涨1.2%，纳指累涨1.7%，而道指小幅下跌0.5%，资金持续扎堆高成长科技资产，避险资金持续退潮。

在地缘风险对冲下，原油市场走出独立回落行情，特朗普公开宣布美伊停火协议正式终结，一度引发油价短线冲高，但市场快速消化风险、预判冲突可控，油价冲高回落，实现连续三个交易日收跌，有效缓解全球通胀担忧，为风险资产上涨提供了绝佳的宏观环境。

当前市场核心焦点已彻底转向下周重磅行情，美股二季度财报季即将正式拉开帷幕，周二大型银行将率先披露业绩，同日美国6月 CPI 通胀数据重磅出炉，成为左右美联储货币政策、主导全球资产定价的核心关键。

市场机构一致预测，标普500成分股二季度每股盈利同比增幅将达到24%，本轮企业盈利修复的核心驱动力来自科技板块，AI 产业的高速发展持续兑现业绩红利，成为美股走强的核心支撑。

个股与板块层面行情火热，大型科技股走势分化，Meta 表现尤为亮眼，单日大涨近6%，创下4月以来股价新高。知名机构 SemiAnalysis 发布看多研报，高度认可 Meta 的AI算力基础设施布局能力，叠加Meta 推出全新高端付费 AI 模型、打响行业 AI 代币价格战，被市场解读为长期利好，推动美股信息技术板块单日大涨1.65%，领跑全市场。

全球存储芯片赛道迎来史诗级催化，韩国芯片巨头 SK 海力士赴美发行 ADR 迎来上市首秀，首日行情火爆，盘中最高涨幅接近19%，最终收涨超13%。

本次 ADR 发行规模创下纪录，共计发行近1.8亿份存托凭证，募资总额高达265亿美元，一举超越阿里纪录，成为十余年来规模最大的海外企业赴美 IPO 项目，三家顶级基石投资者合计斩获50亿美元份额，机构资金抢筹意愿强烈。

SK 海力士的成功上市，极大提振了全球市场对 AI 算力基础设施长期扩张的信心，原本集中于韩国本土的存储芯片炒作行情全面扩散至美国散户市场，带动费城半导体指数实现三连涨，AI 硬件产业链集体走强。

SK 海力士高管在上市后公开表态，全球存储芯片行业即将迎来史上最严重的供应短缺，供需失衡格局将持续发酵，2027年将是行业供需最紧张的节点，即便公司持续加码扩产，产能缺口仍将延续至2030年之后，长期利好存储赛道发展。

受行业景气度提振，英伟达单日大涨超4%，微软、特斯拉、苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头小幅收涨，存储细分板块多点开花，闪迪、希捷科技、西部数据悉数走高。

全球各大资本市场呈现明显分化走势，中概股周五小幅承压收跌0.23%，但全周累计上涨3.53%。阿里巴巴涨1.07%，京东涨1.66%，百度涨0.02%，携程涨3.31%，理想汽车涨1.6%，蔚来涨0.1%，拼多多跌0.87%，网易跌4.39%。

欧洲市场整体走弱，欧元区蓝筹股指全周大跌超2.2%，建材板块领跌市场，累计跌幅超5.1%，德国、法国、英国主要股指同步收跌，仅意大利银行板块逆势上涨，军工 ETF 大幅回撤超5.4%。

大宗商品与外汇、债市行情同样错综复杂，WTI 原油连续三日下行，最终下跌0.8%报71.52美元每桶。市场对于美伊局势长期升级的预期快速降温，机构分析指出，美伊双方均受经济与政治条件约束，冲突难以持续升级。

不过高盛大宗商品团队提醒，原油跌幅虽大，但汽油等油品价格表现坚挺，裂解价差持续偏高，真实供应紧张格局并未彻底缓解，通胀压力仍存，这也是美债收益率逆势走高的核心原因。

美债收益率曲线整体上行，10年期美债收益率小幅上涨，全周累计走高7.81个基点，通胀担忧并未随油价回落彻底消散。

美元指数小幅震荡上行，加密货币延续反弹态势，比特币、以太坊双双收涨，现货黄金本周累计下跌1.5%，工业金属涨跌分化，纽约铜走高、LME期铜小幅回落。

地缘政治层面风波不断、反复拉锯，特朗普官宣停火结束后，又释放谈判缓和信号，美方表态同意重启对话，美媒爆料新一轮谈判或于下周开启，但伊朗方面予以否认，仅同意第三方调解方到访斡旋，双方仍在博弈缓冲空间。

除此之外，北约峰会期间突发安全危机，以色列向美国通报伊朗最新刺杀计划，特朗普紧急更换专机，再度凸显中东局势的复杂性与不确定性。

美联储发布半年度货币政策报告，对通胀走势发出明确预警，指出今年春季通胀再度升温，关税滞后影响、中东地缘冲突推升能源价格、AI 基础设施大规模建设带来的需求激增，是当前推高通胀的三大核心因素，同时美联储重申坚守物价稳定的政策底线。

日本财务大臣表态将严控债务规模、提振市场信心，推动养老基金 GPIF 加大本土金融资产配置力度，政策落地后日本股、债、汇三市同步走强。

Meta 内部备忘录曝光超级算力规划，公司已与三星、闪迪、住友电工签订长期供货协议，计划2026年部署7吉瓦 AI 算力，2027年实现算力翻倍，全年资本支出高达1450亿美元，持续加码 AI 基础设施布局。

科技行业竞争愈发激烈，苹果正式起诉 OpenAI 窃取商业机密，指控其拉拢苹果员工盗取未发布产品技术，要求对方销毁涉密资料、重新设计相关硬件产品，OpenAI 则否认相关指控。

国内方面，国常会明确提出超前布局数字基础设施，加快新一代通信网、全国算力网建设，强化前沿科技攻关，全面赋能数字经济发展。硬核科技领域接连实现突破，长征十号乙运载火箭完成全球首创海上网系回收，开辟独立 于SpaceX 的全新技术路径。

宇树科技人形机器人成功完成全球首例活体微创手术，标志着国产人形机器人正式具备医疗实操能力；备受关注的豆包 AI 智能体手机即将正式亮相开售，备货规模达8至10万台，标志着手机行业竞争正式从硬件参数比拼转向端侧 AI 体验角逐。

段永平再度增持泡泡玛特，持股突破1亿股，公开表态坚守长期投资逻辑，不在意短期市场波动，聚焦企业未来二十年长期成长价值。