4月16日消息，两市今日集体回调，沪指跌超1.5%，创指跌近2%，北证50指数跌近4%。板块方面，厨卫电器板块逆势走强，火星人20cm涨停，亿田智能涨超7%；壳资源、微盘股等板块全天下挫，福石控股跌超10%，恒天海龙、达意隆、凤竹纺织等盘中触及跌停；汽车拆解概念震荡走低，超越科技跌19%，保利联合（维权）、华宏科技、天奇股份等盘中跌停；酒店、旅游板块集体低迷，张家界、云南旅游、全聚德等跌停；计算机设备股走弱，天迈科技跌15%，苏州科达、天地数码、锐明技术等跌停。总体来看，个股呈普跌态势，超5000只个股下跌，沪深两市成交额达到9472亿元，北向资金今日净卖出27.93亿元。

^{图：截至收盘，沪指报3007.07点，跌1.65%；深成指报9155.07点，跌2.29%；创指报1760.20点，跌1.97%}

1、从盘面上来看：从指数看，昨日市场貌似平静，但实则个股哀鸿遍野。而今日，指数并未延续昨日的强势，倒是个股继续迎来杀跌。尤其是微盘股，延续了昨日以来的跌停潮。而盘中高股息板块一度下行中，也是拖累指数表现，指数盘中一度大跌超50点。午后，高股息板块回升下指数跌幅收窄，但回升力度薄弱下，指数整体于绿盘下方运行。

全天，指数低开低走，盘中振幅加大下整体走弱。板块方面，煤炭、家用电器、银行以及石油石化等高股息板块表现良好，而多数板块迎来调整，其中社会服务大跌领衔，纺织服饰、环保以及商贸零售等多板块走低。

2、从基本面来看：根据统计局的最新公布：初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。从经济数据看，5.3%明显是高出市场预期的，而环比1.6%的数据也是不错的。不过，对于股市来说，貌似对超预期的数据不感冒，指数在整理的基础上，还一度迎来跳水，这究竟是为什么？

我们认为，股市对经济数据超预期的弱反应，或源于几个核心问题：

首先，一季度经济数据虽然整体超预期，但仅就3月单月看，分项数据都不济。投资以及出口等有所回落，物价也迎来回落，也就是说，经济整体在修复，但依然不强，而且需求不足下，结构问题突出。这或许是市场的担忧所在。

其次，房地产市场的弱势，仍是影响经济的重要变量，也是市场持续担忧所在。比如房地产开发投资、零售、工业增加值增速均不及预期。房地产市场迟迟不能企稳，对于经济来说，就仍有较大的掣肘。而我们看到股市当中房地产板块也是持续走低，截止今日盘中指数再创调整新低，跌回到了18年前低位水平；

第三，新“国九条”指引下，市场迎来极端行情。资金开始加速流向业绩优异、分红稳定的优质上市公司，而基本面较差、长期亏损、不分红的公司则遭到资金抛弃。于是，白马蓝筹股以及高股息品种持续走强，而微盘股却连续杀跌，很多标的已经回落到接近此轮上涨的起点；

此外，4月份市场本身存在不确定性或者一定的承压，尤其是在此前阶段上涨之后的震荡过程中，随着国内经济修复不强以及海外美联储降息预期再度放缓，再加上财报季可能的干扰影响下，指数也存在阶段回落的可能。

3、面对新变化 投资者该如何应对？

市场的两极分化是很多投资者始料不及的，即便是有预期，或许也没想到会这么快呈现。那么，针对投资者来说，面对市场的巨变，又该如何应对呢？

一方面，应该顺应新“国九条”的指引，积极跟踪和关注那些高景气度、高ROE、高股息优质龙头企业，而不是一味追逐那些基本面一般、业绩不良等的题材股；另一方面，也需要根据经济周期和市场的节奏，优化自己的投资策略。在经济整体迎来上行周期下，战略性的配置仍是首选，但结构问题突出以及经济修复不强下，还是应该注意市场的节奏，波段上保持观望，耐心等待新的方向的选择。

4、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、中信证券认为，在当前关键窗口期，市场预期正在重新平衡。随着经济数据、企业财报和机构持仓的密集披露，以及政治局会议的召开，A股市场的短期博弈将趋于复杂。在此背景下，新“国九条”的落地为资本市场的中长期健康发展提供了坚实基础，红利策略的战略配置价值随之增强。

B、明泽投资表示，新“国九条”发布有助于投资者整体风险偏好的进一步改善，历史经验表明，前两次“国九条”的出台均伴随着后续的牛市行情，这为投资者带来了乐观的预期。市场表现出现明显分化，大盘风格占优，判断主要是受“国九条”政策出台的影响。需要注意这其中存在一定错杀，科技创新方向以小盘股居多，短期承压不会改变中长期投资逻辑。基于中央经济工作会议定调，科技创新仍然是中长期主线，建议关注科技创新方向的绩优个股，短线存在修复机会。后续仍然看好科技成长股在中长期的表现，尤其是AI+产业链、人形机器人、类星链通讯、创新药等领域。同时，中特估、券商等板块也需要重点关注，它们将会在新的政策上充分受益。此外，随着大宗商品周期的转折，在供需关系的驱动下，资源类商品如铜等可能还会延续中线机会。